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Copyright (c) 2012 機電產(chǎn)品交易網(wǎng) . 版權(quán)所有 皖I(lǐng)CP備12004440號-2
穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)與促改革，是2014年中國宏觀調(diào)控的三大著力點。三個方面宏觀調(diào)控，相輔相成，從不同側(cè)面推動中國經(jīng)濟增速企穩(wěn)回升。預(yù)計全年GDP增速達到或者接近8%，高出3013年增長水平。受其影響，全國鋼材需求狀況好于上年，刺激新增資源，尤其是進口較多增長，全年價格水平相對穩(wěn)定，不會出現(xiàn)大幅跌落局面。金模鋼鐵網(wǎng)首席分析師羅百輝認(rèn)為，在多方面因素共同影響下，2014年中國鋼材價格震蕩揚升，總體漲幅在2%左右，其中鐵礦石到岸全年平均價格在120美元/噸左右，大幅跌落的可能性較小。鋼材價格繼續(xù)揚升，將會使得鋼鐵企業(yè)庫存升值，效益情況進一步獲得改善。
宏觀經(jīng)濟向好提振需求
中國鋼材需求，與整體經(jīng)濟狀況緊密相關(guān)，2014年中國主要經(jīng)濟指標(biāo)的企穩(wěn)回升，內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的改善，對于鋼鐵及原料需求的提振是不言而喻的。
首先是提振投資建設(shè)需求。預(yù)計2014年中國建設(shè)投資將會在節(jié)能環(huán)保、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施、交通道路、民生服務(wù)、居民住宅等多個方面展開。上述幾個方面的建設(shè)規(guī)模龐大，所需資金可能達到十?dāng)?shù)萬億元，其中僅城市地下管網(wǎng)改造，推算全國投資將超過3500億元；環(huán)保方面，全國將投入2萬億元進行水污染治理，并大規(guī)模投資開展大氣污染防治行動，僅北京市就要投入1萬億元；全國城市軌道交通建設(shè)投資也將有4萬億之多。許多項目已經(jīng)完成審批，2014年將要進入施工建設(shè)。此外，2013年全國房地產(chǎn)銷售量價齊升，“日光盤”與“地王”頻現(xiàn)，開發(fā)商資金情況較好，以及國家大力加強安居工程建設(shè)，也將使得2014年房地產(chǎn)開發(fā)投資提速。預(yù)計2014年全社會固定資產(chǎn)投資超過55萬億元，名義投資增長率達到21%。如此規(guī)模巨大的投資建設(shè)，勢必激發(fā)數(shù)量巨大的鋼材需求。
其次是提振出口需求。2013年，發(fā)達國家相繼修正前期緊縮政策，政府首要目標(biāo)由緊縮開支轉(zhuǎn)向刺激增長、增加就業(yè)。雖然存在美聯(lián)儲退出QE預(yù)期，但存在很大不確定性，即便退出，其規(guī)模很小，退出時間很長，而且其它國家均不會跟進。受其影響，主要發(fā)達國家經(jīng)濟也將企穩(wěn)回升，其中歐元區(qū)將遠(yuǎn)離衰退，美國經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，日本經(jīng)濟亦將擺脫通縮局面；發(fā)達國家經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn)，勢必會為新興國家增添動力，因此2013年世界經(jīng)濟整體狀況好于上年，自然改善2014年中國出口需求環(huán)境。2013年下半年中國外貿(mào)出口明顯提速，已經(jīng)顯示了這一勢頭。而中國經(jīng)濟提速，又將提振全球經(jīng)濟，產(chǎn)生境外市場對于中國商品的更大需求，如此利多循環(huán)。預(yù)計2013年中國鋼材直接出口量將不少于6000萬噸，保持較大規(guī)模水平。此外，由于汽車、船舶、家用電器等機電產(chǎn)品出口所帶動的鋼鐵間接出口，中國新一年全部鋼材出口量折算粗鋼量將接近或者超過1億噸。
再次是提振制造業(yè)生產(chǎn)需求。全國固定資產(chǎn)投資與出口的雙雙向好，派生出大量城鄉(xiāng)居民消費，這就使得2014年中國制造業(yè)獲得極大提振，包括建筑材料、工程機械、物流設(shè)備、家用電器等制造業(yè)需求，增加其原材料需求。比如隨著節(jié)能環(huán)保投資的展開，勢必推廣高效鍋爐，擴大高效電動機應(yīng)用，發(fā)展蓄熱式燃燒技術(shù)裝備。除此之外，發(fā)展資源循環(huán)利用技術(shù)裝備，提高資源產(chǎn)出率等。所有這些，都會顯著推動環(huán)保節(jié)能裝備制造行業(yè)崛起，催生更多的鋼材需求等金屬需求。2013年下半年后，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)持續(xù)強勁揚升，其中10月中國PMI制造業(yè)保持50枯榮線上方，連續(xù)數(shù)月回升，也預(yù)示著2014年中國制造業(yè)形勢明顯好于上年。制造業(yè)歷來是鋼材的重要消費領(lǐng)域，一般占其總需求量的5成以上。新一年中國制造業(yè)形勢明顯好轉(zhuǎn)，勢必增加國內(nèi)鋼材需求。
最后是提振企業(yè)補充庫存需求。因為“買漲不買落”的市場行為，從2012年開始的全國鋼材及冶煉原料去庫存行為一直持續(xù)到2013年年中，許多企業(yè)庫存低于合理水，有些鋼鐵企業(yè)庫存最少時僅夠一個星期的礦石用量，甚至更少。據(jù)金模鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)，今年7月末，全國主要市場鋼材社會庫存同比下降7.6%；另據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2013年8月，全國22個城市5大品種鋼材社會庫存呈繼續(xù)下降趨勢，其中8月份鋼材社會庫存環(huán)比下降7.76%，一些重點鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人也表態(tài)企業(yè)銷售順暢，鋼材庫存并不很多。進入9、10月月以后，雖然全國鋼材庫存有所回升，但因為人們對后市行情趨向謹(jǐn)慎，所以庫存不會增加很多，依然處于歷史較低水平。
隨著市場預(yù)期轉(zhuǎn)變，信心恢復(fù)與增強，價格觸底回升，2014年內(nèi)企業(yè)勢必補充庫存，增加鋼材及冶煉原料庫存需求。如果價格持續(xù)上漲，漲勢過快，將會引發(fā)偏低庫存企業(yè)的恐慌性補庫，導(dǎo)致中間需求進一步膨脹，短時期逆轉(zhuǎn)供求關(guān)系。
此外還需要引起關(guān)注的是，前期國內(nèi)外普遍實施的極端寬松貨幣政策，釋放了巨量流動性。這些資金并沒有消失，而是散布于市場各個角落，等待最佳入市時機。宏觀經(jīng)濟指標(biāo)的筑底企穩(wěn)回升，消費需求逐步恢復(fù)，市場行情進入上升通道，勢必引發(fā)大量投機行為，導(dǎo)致金融性炒作需求顯著增加。
按照2013年中國粗鋼需求總量(含直接出口，下同)8億噸規(guī)模測算，即便2014年需求增幅回落至5%，其需求總量也會達到8.4億噸，甚至更多。
需求擴張?zhí)峁┕?yīng)空間
2014年中國需求擴張，為鋼材資源供應(yīng)提供了較大空間。據(jù)初步測算，2014年全國粗鋼統(tǒng)計產(chǎn)量將達到8.2億噸，比上年增長5%左右，如果考慮到未納入統(tǒng)計的產(chǎn)量，實際粗鋼產(chǎn)量將會更多，有可能接近8.5億噸，從而拉動鐵礦石、焦煤等產(chǎn)能釋放。
中國鐵礦石、廢鋼等冶煉原料的進口依賴性較高，國內(nèi)需求的擴張勢必拉動進口相應(yīng)增長。隨著向國內(nèi)外需求的同步啟動，以及補充庫存需求的明顯增加，新一年內(nèi)中國鐵礦石、廢鋼、煉焦煤等原材料進口增長將更為明顯。初步測算，2014年全國鐵礦石進口增幅超過8%。
一般而言，鋼材及原材料價格行情主要受到實體經(jīng)濟需求與貨幣因素的共同影響。羅百輝說，上述兩項因素中，實體經(jīng)濟需求旺盛，消費者購買力增加，才是鋼鐵行情高位運行的真正基礎(chǔ)，貨幣因素只是在此基礎(chǔ)之上推波助瀾而已。隨著2014年國內(nèi)外經(jīng)濟的復(fù)蘇與增長，尤其是制造業(yè)與住房等固定資產(chǎn)投資的活躍，實體經(jīng)濟需求趨向旺盛，將逐步上升為鋼材及原料行情的主導(dǎo)性推動力量，美聯(lián)儲退出QE等貨幣因素逐步退居次要地位，由此引發(fā)的未來市場流動性沖擊將大為減弱。正是因為如此，所以一段時期以來，國際市場鐵礦石、石油、金屬等大宗商品價格并不理會美聯(lián)儲退出QE的預(yù)期與美國債務(wù)上限危機影響，并未大幅跌落，繼續(xù)相對高位運行，其中紐交所石油價格圍繞100美元/桶價位波動，鐵礦石價格與海運指數(shù)甚至震蕩上行。
值得注意的是，在實體經(jīng)濟需求逐步成為鋼鐵及原料價格行情支撐力量的同時，寬松貨幣所產(chǎn)生的“價格溢價”亦繼續(xù)存在。首先是前期世界各國政府，主要是西方發(fā)達國家政府“救市”所釋放的巨額流動性并沒有收回，依然存在全球市場各個角落；其次是天文數(shù)字債務(wù)的還本付息，也必須繼續(xù)依賴印鈔。在這種情況之下，即便2014年內(nèi)美聯(lián)儲退出QE，估計也將是逐步退出，不會操之過急，避免沖擊經(jīng)濟復(fù)蘇與就業(yè)。其它發(fā)達國家，歐元區(qū)、日本、英國等，有可能繼續(xù)貨幣寬松政策。
最近美國國會兩黨就提高債務(wù)上限達成妥協(xié)，其實意味著美國政府更多債務(wù)累計，意味著最終還將印刷更多鈔票，繼續(xù)向市場釋放更多流動性。如此之多的超發(fā)貨幣至今未能引起物價大漲，主要還是因為世界需求低迷，人們對于復(fù)蘇不確定性的疑慮甚至恐懼。因此，隨著今后實體經(jīng)濟需求啟動，市場信心恢復(fù)，低價抄底有利可圖，這些流動性將會卷土重來，逐步增加金屬及冶煉原料、能源動力、運輸費用等商品和服務(wù)的金融屬性需求，即避險與炒作需求。屆時，鋼材行情的震蕩向上，將由以往單一需求動力，轉(zhuǎn)變?yōu)閮身椥枨蟮墓餐?qū)動。
不僅如此，國內(nèi)環(huán)境污染嚴(yán)重，極大制約了經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展與城鄉(xiāng)居民生活、生存環(huán)境的改善，因此防治污染已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要目標(biāo)。預(yù)計新一年內(nèi)鋼鐵企業(yè)環(huán)保成本將有較多增加，同時，部分污染嚴(yán)重、耗能過多的落后產(chǎn)能受到很大抑制，也有利于改善供求關(guān)系。
宏觀經(jīng)濟向好提振需求
中國鋼材需求，與整體經(jīng)濟狀況緊密相關(guān)，2014年中國主要經(jīng)濟指標(biāo)的企穩(wěn)回升，內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的改善，對于鋼鐵及原料需求的提振是不言而喻的。
首先是提振投資建設(shè)需求。預(yù)計2014年中國建設(shè)投資將會在節(jié)能環(huán)保、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施、交通道路、民生服務(wù)、居民住宅等多個方面展開。上述幾個方面的建設(shè)規(guī)模龐大，所需資金可能達到十?dāng)?shù)萬億元，其中僅城市地下管網(wǎng)改造，推算全國投資將超過3500億元；環(huán)保方面，全國將投入2萬億元進行水污染治理，并大規(guī)模投資開展大氣污染防治行動，僅北京市就要投入1萬億元；全國城市軌道交通建設(shè)投資也將有4萬億之多。許多項目已經(jīng)完成審批，2014年將要進入施工建設(shè)。此外，2013年全國房地產(chǎn)銷售量價齊升，“日光盤”與“地王”頻現(xiàn)，開發(fā)商資金情況較好，以及國家大力加強安居工程建設(shè)，也將使得2014年房地產(chǎn)開發(fā)投資提速。預(yù)計2014年全社會固定資產(chǎn)投資超過55萬億元，名義投資增長率達到21%。如此規(guī)模巨大的投資建設(shè)，勢必激發(fā)數(shù)量巨大的鋼材需求。
其次是提振出口需求。2013年，發(fā)達國家相繼修正前期緊縮政策，政府首要目標(biāo)由緊縮開支轉(zhuǎn)向刺激增長、增加就業(yè)。雖然存在美聯(lián)儲退出QE預(yù)期，但存在很大不確定性，即便退出，其規(guī)模很小，退出時間很長，而且其它國家均不會跟進。受其影響，主要發(fā)達國家經(jīng)濟也將企穩(wěn)回升，其中歐元區(qū)將遠(yuǎn)離衰退，美國經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，日本經(jīng)濟亦將擺脫通縮局面；發(fā)達國家經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn)，勢必會為新興國家增添動力，因此2013年世界經(jīng)濟整體狀況好于上年，自然改善2014年中國出口需求環(huán)境。2013年下半年中國外貿(mào)出口明顯提速，已經(jīng)顯示了這一勢頭。而中國經(jīng)濟提速，又將提振全球經(jīng)濟，產(chǎn)生境外市場對于中國商品的更大需求，如此利多循環(huán)。預(yù)計2013年中國鋼材直接出口量將不少于6000萬噸，保持較大規(guī)模水平。此外，由于汽車、船舶、家用電器等機電產(chǎn)品出口所帶動的鋼鐵間接出口，中國新一年全部鋼材出口量折算粗鋼量將接近或者超過1億噸。
再次是提振制造業(yè)生產(chǎn)需求。全國固定資產(chǎn)投資與出口的雙雙向好，派生出大量城鄉(xiāng)居民消費，這就使得2014年中國制造業(yè)獲得極大提振，包括建筑材料、工程機械、物流設(shè)備、家用電器等制造業(yè)需求，增加其原材料需求。比如隨著節(jié)能環(huán)保投資的展開，勢必推廣高效鍋爐，擴大高效電動機應(yīng)用，發(fā)展蓄熱式燃燒技術(shù)裝備。除此之外，發(fā)展資源循環(huán)利用技術(shù)裝備，提高資源產(chǎn)出率等。所有這些，都會顯著推動環(huán)保節(jié)能裝備制造行業(yè)崛起，催生更多的鋼材需求等金屬需求。2013年下半年后，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)持續(xù)強勁揚升，其中10月中國PMI制造業(yè)保持50枯榮線上方，連續(xù)數(shù)月回升，也預(yù)示著2014年中國制造業(yè)形勢明顯好于上年。制造業(yè)歷來是鋼材的重要消費領(lǐng)域，一般占其總需求量的5成以上。新一年中國制造業(yè)形勢明顯好轉(zhuǎn)，勢必增加國內(nèi)鋼材需求。
最后是提振企業(yè)補充庫存需求。因為“買漲不買落”的市場行為，從2012年開始的全國鋼材及冶煉原料去庫存行為一直持續(xù)到2013年年中，許多企業(yè)庫存低于合理水，有些鋼鐵企業(yè)庫存最少時僅夠一個星期的礦石用量，甚至更少。據(jù)金模鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)，今年7月末，全國主要市場鋼材社會庫存同比下降7.6%；另據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2013年8月，全國22個城市5大品種鋼材社會庫存呈繼續(xù)下降趨勢，其中8月份鋼材社會庫存環(huán)比下降7.76%，一些重點鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人也表態(tài)企業(yè)銷售順暢，鋼材庫存并不很多。進入9、10月月以后，雖然全國鋼材庫存有所回升，但因為人們對后市行情趨向謹(jǐn)慎，所以庫存不會增加很多，依然處于歷史較低水平。
隨著市場預(yù)期轉(zhuǎn)變，信心恢復(fù)與增強，價格觸底回升，2014年內(nèi)企業(yè)勢必補充庫存，增加鋼材及冶煉原料庫存需求。如果價格持續(xù)上漲，漲勢過快，將會引發(fā)偏低庫存企業(yè)的恐慌性補庫，導(dǎo)致中間需求進一步膨脹，短時期逆轉(zhuǎn)供求關(guān)系。
此外還需要引起關(guān)注的是，前期國內(nèi)外普遍實施的極端寬松貨幣政策，釋放了巨量流動性。這些資金并沒有消失，而是散布于市場各個角落，等待最佳入市時機。宏觀經(jīng)濟指標(biāo)的筑底企穩(wěn)回升，消費需求逐步恢復(fù)，市場行情進入上升通道，勢必引發(fā)大量投機行為，導(dǎo)致金融性炒作需求顯著增加。
按照2013年中國粗鋼需求總量(含直接出口，下同)8億噸規(guī)模測算，即便2014年需求增幅回落至5%，其需求總量也會達到8.4億噸，甚至更多。
需求擴張?zhí)峁┕?yīng)空間
2014年中國需求擴張，為鋼材資源供應(yīng)提供了較大空間。據(jù)初步測算，2014年全國粗鋼統(tǒng)計產(chǎn)量將達到8.2億噸，比上年增長5%左右，如果考慮到未納入統(tǒng)計的產(chǎn)量，實際粗鋼產(chǎn)量將會更多，有可能接近8.5億噸，從而拉動鐵礦石、焦煤等產(chǎn)能釋放。
中國鐵礦石、廢鋼等冶煉原料的進口依賴性較高，國內(nèi)需求的擴張勢必拉動進口相應(yīng)增長。隨著向國內(nèi)外需求的同步啟動，以及補充庫存需求的明顯增加，新一年內(nèi)中國鐵礦石、廢鋼、煉焦煤等原材料進口增長將更為明顯。初步測算，2014年全國鐵礦石進口增幅超過8%。
一般而言，鋼材及原材料價格行情主要受到實體經(jīng)濟需求與貨幣因素的共同影響。羅百輝說，上述兩項因素中，實體經(jīng)濟需求旺盛，消費者購買力增加，才是鋼鐵行情高位運行的真正基礎(chǔ)，貨幣因素只是在此基礎(chǔ)之上推波助瀾而已。隨著2014年國內(nèi)外經(jīng)濟的復(fù)蘇與增長，尤其是制造業(yè)與住房等固定資產(chǎn)投資的活躍，實體經(jīng)濟需求趨向旺盛，將逐步上升為鋼材及原料行情的主導(dǎo)性推動力量，美聯(lián)儲退出QE等貨幣因素逐步退居次要地位，由此引發(fā)的未來市場流動性沖擊將大為減弱。正是因為如此，所以一段時期以來，國際市場鐵礦石、石油、金屬等大宗商品價格并不理會美聯(lián)儲退出QE的預(yù)期與美國債務(wù)上限危機影響，并未大幅跌落，繼續(xù)相對高位運行，其中紐交所石油價格圍繞100美元/桶價位波動，鐵礦石價格與海運指數(shù)甚至震蕩上行。
值得注意的是，在實體經(jīng)濟需求逐步成為鋼鐵及原料價格行情支撐力量的同時，寬松貨幣所產(chǎn)生的“價格溢價”亦繼續(xù)存在。首先是前期世界各國政府，主要是西方發(fā)達國家政府“救市”所釋放的巨額流動性并沒有收回，依然存在全球市場各個角落；其次是天文數(shù)字債務(wù)的還本付息，也必須繼續(xù)依賴印鈔。在這種情況之下，即便2014年內(nèi)美聯(lián)儲退出QE，估計也將是逐步退出，不會操之過急，避免沖擊經(jīng)濟復(fù)蘇與就業(yè)。其它發(fā)達國家，歐元區(qū)、日本、英國等，有可能繼續(xù)貨幣寬松政策。
最近美國國會兩黨就提高債務(wù)上限達成妥協(xié)，其實意味著美國政府更多債務(wù)累計，意味著最終還將印刷更多鈔票，繼續(xù)向市場釋放更多流動性。如此之多的超發(fā)貨幣至今未能引起物價大漲，主要還是因為世界需求低迷，人們對于復(fù)蘇不確定性的疑慮甚至恐懼。因此，隨著今后實體經(jīng)濟需求啟動，市場信心恢復(fù)，低價抄底有利可圖，這些流動性將會卷土重來，逐步增加金屬及冶煉原料、能源動力、運輸費用等商品和服務(wù)的金融屬性需求，即避險與炒作需求。屆時，鋼材行情的震蕩向上，將由以往單一需求動力，轉(zhuǎn)變?yōu)閮身椥枨蟮墓餐?qū)動。
不僅如此，國內(nèi)環(huán)境污染嚴(yán)重，極大制約了經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展與城鄉(xiāng)居民生活、生存環(huán)境的改善，因此防治污染已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要目標(biāo)。預(yù)計新一年內(nèi)鋼鐵企業(yè)環(huán)保成本將有較多增加，同時，部分污染嚴(yán)重、耗能過多的落后產(chǎn)能受到很大抑制，也有利于改善供求關(guān)系。
