套利窗口打開 中國進(jìn)口商增加現(xiàn)貨鋁訂單

交易員指出，倫敦金屬交易所(LME)價格疲軟，開啟進(jìn)口現(xiàn)貨鋁的套利窗口，為去年第三季以來首見，吸引中國中間商及終端用戶買盤。

中國為全球最大的鋁消費國，若鋁進(jìn)口量上升，可能有助降低目前處于紀(jì)錄高位的LME鋁庫存。

“中國中間商希望在套利窗口擴(kuò)大之前進(jìn)口鋁，因為他們怕升水會上揚(yáng)，”一家大型國際原鋁供應(yīng)商的交易員稱。這位交易員未獲授權(quán)與媒體交談，因此不愿具名。

這名交易員指出，中國一些終端用戶也在要求該公司未來幾個月增加合約供應(yīng)。

賣方由倉庫或生產(chǎn)商交付鋁貨的價格，較LME價格呈現(xiàn)升水，跡象顯示隨著需求上升，升水幅度將提高。

LME期鋁價格今年以來已下跌14%，部分由于今年1-5月中國進(jìn)口減少69%。反觀中國國內(nèi)價格僅下跌約4%，因隨著價格跌破國內(nèi)生產(chǎn)成本，中國國內(nèi)冶煉商減少產(chǎn)量，降低庫存水位。

交易員指出，在中國流動性緊張之際，鋁貨套利空間改善，亦吸引融資貿(mào)易金屬業(yè)者尋求鋁進(jìn)口。

交易員稱，7月及8月左右交貨的鋁貨，賣方多數(shù)要求較LME現(xiàn)貨鋁每噸升水約250美元，部分日本買家及國際供應(yīng)商上周協(xié)議第三季供應(yīng)的季度升水即為這個水準(zhǔn)。

但交易員表示，由于供應(yīng)充足，中國買家多數(shù)同意的現(xiàn)貨進(jìn)口升水約為240美元，低于2012年第三季的260美元創(chuàng)紀(jì)錄升水。

不過交易商指出，如果中國持續(xù)買進(jìn)，亞洲現(xiàn)貨鋁的供應(yīng)將會下跌，屆時可能推高升水幅度。

分析師表示，LME鋁價大跌，代表中國6月及7月原鋁進(jìn)口可能高于5月。中國5月進(jìn)口21,816噸，同比下滑36.7%。

然而，預(yù)計不會對國內(nèi)市場供應(yīng)造成太大影響，因國內(nèi)冶煉商削減產(chǎn)量且中國庫存已經(jīng)開始下降。

上述分析師預(yù)測，今年上半年，鋁冶煉廠的閑置產(chǎn)能為120萬噸，此前成本較高的冶煉廠關(guān)閉了生產(chǎn)設(shè)備。

行業(yè)消息人士稱，現(xiàn)貨鋁周四報每噸14,400元（2,300美元），而中國最大的鋁生產(chǎn)省--河南的大部分冶煉廠近期生產(chǎn)一噸鋁需要耗費逾15,000元。

數(shù)據(jù)顯示，上海、無錫、南海以及杭州四個主要城市的鋁庫存本周減少近三分之一，至94萬噸，4月初為131萬噸的紀(jì)錄高位。

上周五，上海期交所的鋁庫存自4月中旬的509,988噸紀(jì)錄高位下滑18%，至418,323噸。