在中國(guó)
鋼鐵工業(yè)上一輪的重組潮中,整而不合的遺憾仍然存在。真正的重組路徑,需要以企業(yè)按照市場(chǎng)化的方式去推進(jìn),從企業(yè)的互補(bǔ)性和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面自由組合,發(fā)揮市場(chǎng)的力量。
8月4日,中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中鋼協(xié)”)對(duì)外發(fā)布最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2016年上半年,中鋼協(xié)會(huì)員單位企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入1.29萬(wàn)億元,同比下降11.93%,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)125.87億元,同比增長(zhǎng)4.27倍,虧損企業(yè)虧損額同比下降22.8%。
從數(shù)據(jù)表現(xiàn)看,鋼鐵行業(yè)觸底反彈,但鋼鐵行業(yè)面臨的環(huán)境大格局并未改變,這些企業(yè)銷售利潤(rùn)率僅為0.97%,在工業(yè)行業(yè)中仍然處于較低水平。
更為嚴(yán)峻的是,國(guó)家制定的去產(chǎn)能計(jì)劃,目前時(shí)間過半,但完成任務(wù)情況尚未過半。去產(chǎn)能再度成為當(dāng)下經(jīng)濟(jì)工作的一個(gè)重點(diǎn),鋼鐵企業(yè)通過兼并重組去產(chǎn)能的方式也呼聲漸高,繼寶鋼集團(tuán)和武鋼集團(tuán)重組消息確認(rèn)后,河北鋼鐵和首鋼也傳出合并的消息。
“后續(xù)行業(yè)內(nèi)的重組可能還會(huì)有。”分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,如今,國(guó)家針對(duì)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的要求前所未有的嚴(yán)格,產(chǎn)能任務(wù)倒逼下,我國(guó)鋼鐵工業(yè)將引來新一輪的重組高潮。
然 而,在中國(guó)鋼鐵工業(yè)上一輪的重組潮中,整而不合的遺憾仍然存在,政府層面拉郎配的嫌疑尚未消除,“在新一輪的重組過程中,鋼企要避免過往重組成功率不高的 問題,”一位要求匿名的鋼鐵行業(yè)資深人士也表示,真正的重組路徑,需要以企業(yè)按照市場(chǎng)化的方式去推進(jìn),從企業(yè)的互補(bǔ)性和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面自由組合,發(fā)揮市場(chǎng) 的力量。
事實(shí)上,當(dāng)下,政府也已意識(shí)到上述問題,在“十三五”發(fā)展目標(biāo)中,首度提出大型結(jié)構(gòu)性重組的思路。
大規(guī)模重組的預(yù)期
鋼 鐵行業(yè)去產(chǎn)能工作已被列為2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首要任務(wù)。而無論是“十三五”還是針對(duì)鋼鐵行業(yè)的多個(gè)專項(xiàng)政策頻出。“相關(guān)政策出臺(tái)的密集程度和重視 度前所未有。”上述行業(yè)人士表示,國(guó)家此番對(duì)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的決心十分大,與去產(chǎn)能相生相伴的兼并重組手段也被視為當(dāng)下關(guān)注的重點(diǎn)。
在當(dāng)下熱門的寶鋼和武鋼合并之前,中國(guó)鋼鐵行業(yè)其實(shí)已進(jìn)行過一次大規(guī)模的兼并重組,其中,寶鋼主動(dòng)出擊并購(gòu)韶鋼集團(tuán)和八一鋼鐵,武鋼集團(tuán)跨省收購(gòu)昆鋼集團(tuán)和柳鋼集團(tuán),而鞍鋼和攀鋼合并,也讓西南地區(qū)的產(chǎn)能相對(duì)集中。
產(chǎn) 業(yè)信息網(wǎng)發(fā)布的《2015-2020年中國(guó)鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)分析與發(fā)展戰(zhàn)略研究報(bào)告》中顯示,1997年起,我國(guó)鋼鐵企業(yè)開始兼并重組,在2007年、 2008年達(dá)到頂峰,至今已發(fā)生80起左右,其中,省內(nèi)兼并重組事件42起,跨省兼并重組事件30起,跨國(guó)并購(gòu)8起,分別占52.5%,37.5%和 10%。
這其中,央企的主導(dǎo)作用明顯,共主導(dǎo)兼并重組事件25起,占比31.25%,以地方國(guó)資鋼鐵企業(yè)為主導(dǎo)的兼并重組事件34起,占比42.5%。
“當(dāng)時(shí)系列的重組改變了中國(guó)鋼鐵行業(yè)的格局。”上述人士也表示,這一輪重組基本按區(qū)域梳理了中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)分布格局,但遺憾的是,這些鋼企的整合效應(yīng)并不太好,鋼鐵行業(yè)的集中度仍在逐年下降。
工信部數(shù)據(jù)顯示,2013年,我國(guó)粗鋼產(chǎn)量前10家企業(yè)產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的39.4%,同比下降6.5個(gè)百分點(diǎn),2014年,這一數(shù)據(jù)更新為36.6%,而2015年下降為34.2%。
“國(guó)內(nèi)排名前十名的鋼鐵企業(yè)中,第五名之后的單個(gè)鋼企規(guī)模僅2千萬(wàn)噸左右。”劉新偉的觀察中,即便當(dāng)下傳言的南北鋼鐵集團(tuán)真的成立,規(guī)模上仍無法超越當(dāng)前國(guó)際上排名第一的安賽樂米塔爾鋼鐵集團(tuán),后者產(chǎn)量規(guī)模達(dá)到近億噸。
整 而不合則成了上一輪重組中的另一遺留問題。2005年12月,武鋼集團(tuán)與柳鋼集團(tuán)簽署聯(lián)合重組協(xié)議,雙方合作成立廣西鋼鐵集團(tuán)有限公司,并在防城港建設(shè)千 萬(wàn)噸級(jí)鋼鐵基地項(xiàng)目,計(jì)劃投資600億至700億元,興建一座現(xiàn)代化鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。但到了2015年,廣西省國(guó)資委退出,柳鋼與武鋼這場(chǎng)跨區(qū)域重組宣告失 敗。
“當(dāng)時(shí)兩企業(yè)重組后,內(nèi)部的整合仍無法推進(jìn)。”一位武鋼集團(tuán)內(nèi)部人士則透露,那時(shí)的柳鋼集團(tuán)職工待遇比武鋼集團(tuán)還要好,引發(fā)柳鋼集團(tuán)職工反對(duì),而雙方在重組后應(yīng)該推進(jìn)的管理、運(yùn)營(yíng)方面等并未落實(shí),只是在產(chǎn)能規(guī)模上進(jìn)行簡(jiǎn)單并表。
這種情況并非只發(fā)生在武鋼集團(tuán)身上。2008年,山東鋼鐵重組日照鋼鐵,并先后并購(gòu)了青島鋼鐵、齊魯鋼鐵等省內(nèi)鋼鐵企業(yè),山鋼規(guī)??焖贁U(kuò)大。
“與武鋼集團(tuán)的跨省重組不同,山東鋼鐵重組均在省內(nèi),阻力相對(duì)較小。”在上述行業(yè)人士的印象中,山東鋼鐵算是上一輪鋼鐵企業(yè)重組過程中相對(duì)較成功的案例。“但實(shí)際上,到如今,山東鋼鐵所兼并的這些企業(yè)仍然各自獨(dú)立,總部并沒有實(shí)際的財(cái)務(wù)權(quán)。”
引發(fā)這種整而不合的理由則是當(dāng)時(shí)的政策引導(dǎo)著重點(diǎn)不在于此。“上一輪的改革中,國(guó)家注重的是企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張。”劉新偉說,借助于重組,企業(yè)規(guī)模快速擴(kuò)大,但整合后的融合,政策方面的引導(dǎo)并不太明確,此后也缺乏監(jiān)管,企業(yè)自身也缺乏真正融合的動(dòng)力。
新重組的方向
但經(jīng)歷了2015年的全行業(yè)虧損,我國(guó)鋼鐵行業(yè)的去產(chǎn)能已迫在眉睫。為此,國(guó)務(wù)院《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》指出,未來5年,我國(guó)將再壓減粗鋼產(chǎn)能1億-1.5億噸。而今年的目標(biāo)則是去產(chǎn)能4500萬(wàn)噸。
完成這一任務(wù)的難度也并不小,發(fā)改委日前對(duì)外公布的數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,全國(guó)鋼鐵去產(chǎn)能僅1300多萬(wàn)噸,只完成今年目標(biāo)任務(wù)的30%左右。
“目前我國(guó)去產(chǎn)能的任務(wù)還很嚴(yán)峻。”上述行業(yè)人士表示,而除了供給側(cè)改革外,通過兼并重組去產(chǎn)能的方式被視為更為簡(jiǎn)單直接。
日前,工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)馮飛也對(duì)外強(qiáng)調(diào),鋼鐵行業(yè)要結(jié)合去產(chǎn)能工作推進(jìn)實(shí)施推進(jìn)戰(zhàn)略性、破局性重組和行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
但完全依靠市場(chǎng)化的重組難度很大。在上一輪的改革中,以民營(yíng)鋼鐵企業(yè)為主導(dǎo)的兼并重組事件僅19起,占比23.75%,且此類兼并重組以本省、市內(nèi)整合為主(14起),跨省整合為輔(5起),沒有跨國(guó)整合。
值 得關(guān)注的是,當(dāng)下的政策也引導(dǎo)企業(yè)從追求規(guī)模轉(zhuǎn)為追求業(yè)績(jī)變化,“在多個(gè)文件中,政府還在強(qiáng)化以市場(chǎng)和企業(yè)作為重組的真正主體,”徐向春說,但鋼鐵企業(yè)是 一個(gè)重資產(chǎn)的行業(yè),若要推進(jìn)重組主要面臨三個(gè)方面的問題,即負(fù)債、人員就業(yè)問題和重組資金問題。當(dāng)前,鋼鐵行業(yè)的整體負(fù)債率已高達(dá)70%左右,行業(yè)不景氣 企業(yè)還可能面臨銀行抽貸的壓力,而若去產(chǎn)能政策出臺(tái)后,相關(guān)的配套政策若不完善,融資渠道若無配合,完全依靠市場(chǎng)化的力量去鼓勵(lì)重組難度也不小。
中鋼協(xié)也透露,目前,全國(guó)各地去產(chǎn)能目標(biāo)責(zé)任書已經(jīng)簽訂,各地實(shí)施方案也已經(jīng)確定,關(guān)于化解過剩產(chǎn)能的獎(jiǎng)補(bǔ)資金、財(cái)稅、金融、職工安置、國(guó)土、環(huán)保、質(zhì)量、安全等八個(gè)配套文件已全部出臺(tái),且今年的基礎(chǔ)獎(jiǎng)補(bǔ)資金也已發(fā)放到各省區(qū)市。
“但這些主要是針對(duì)去產(chǎn)能的政策,在企業(yè)的重組方面的配套政策還需細(xì)化。”上述行業(yè)人士認(rèn)為,只有真正讓市場(chǎng)主導(dǎo),讓企業(yè)從自身需求方面自由組合重組,才能避免重走整而不合和“拉郎配”的鋼企重組老路。