5月23日,國(guó)內(nèi)商品呈現(xiàn)普跌格局,其中黑色系領(lǐng)跌,午后鐵礦石、螺紋、熱卷、焦煤、焦炭期貨主力合約一度觸及跌停,尾盤(pán)小幅反彈,其中
螺紋鋼及鐵礦石期貨均創(chuàng)下兩周來(lái)最大單日跌幅。截至收盤(pán),焦炭、熱卷、螺紋、鐵礦、焦煤期貨主力合約分別下跌5.37%、5.31%、5.21%、4.97%和4.22%。分析人士指出,國(guó)內(nèi)供給壓力大、需求萎縮以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫等因素加重了市場(chǎng)的看空氛圍。
“近期黑色系走弱,首先是需求邊際改善預(yù)期發(fā)生質(zhì)變,市場(chǎng)此前對(duì)于樂(lè)觀情緒的透支需要全面回 吐;其次是盡管去年黑色產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩情況得以緩解,但隨著價(jià)格反彈,鋼廠復(fù)產(chǎn),產(chǎn)能重新過(guò)剩。目前鐵礦石仍然嚴(yán)重過(guò)剩,供給側(cè)改革首先對(duì)供給過(guò)剩品種形 成沖擊,隨著鐵礦石價(jià)格回落,鋼廠利潤(rùn)上升,螺紋鋼又變成做空標(biāo)的。而鋼材價(jià)格回落又將沖擊焦煤、焦炭等其他原材料價(jià)格。因此,需求端邊際增速回落以及供 給側(cè)改革對(duì)整個(gè)黑色系形成沖擊。”天風(fēng)證券固收總部資深分析師張靜靜表示。
此外,上周四美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的調(diào)整對(duì)于國(guó)內(nèi)商品也形成了外部利空。 從技術(shù)上看,盡管上周黑色出現(xiàn)超賣(mài)修復(fù)行情,但并未向上擺脫速阻線(xiàn),反而上周五夜盤(pán)時(shí)段鐵礦石、螺紋鋼等品種均在小時(shí)線(xiàn)級(jí)別受到均線(xiàn)壓制,因此短線(xiàn)下跌動(dòng) 能較大,并再度跌破速阻線(xiàn),并吸引空頭入場(chǎng)。昨日尾盤(pán)的反彈也僅僅是空頭減倉(cāng)的結(jié)果,表明當(dāng)前黑色系行情主要由空頭主導(dǎo)。
分析師張欣欣指出,鐵礦石期貨大幅走低的主要原因有兩方面:首先,下游成材市場(chǎng)的大幅下跌使鐵礦石市場(chǎng)失去了支撐,唐山鋼坯價(jià)格從本月初至今累計(jì)下跌450元/噸;其次,鐵礦石市場(chǎng)本身的供給過(guò)剩矛盾再次凸顯,全國(guó)進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存量已升至10008萬(wàn)噸,環(huán)比上升377萬(wàn)噸,升幅為3.91%,再次突破了億噸大關(guān);另外五月份國(guó)內(nèi)礦山的開(kāi)工率達(dá)到64.24%,環(huán)比增長(zhǎng)1.02%,鐵礦石市場(chǎng)供給過(guò)剩加速了鐵礦石價(jià)格的下滑。
中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示,5月上旬,中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼170.96萬(wàn)噸,旬環(huán)比下降0.56%。5月上旬末,會(huì)員鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1381.55萬(wàn)噸,較上一旬末增長(zhǎng)11.9%。
展望后市,張靜靜認(rèn)為,當(dāng)下市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為螺紋鋼尚未跌到位,并看至1800元/噸。從基本 面和市場(chǎng)情緒評(píng)估,這種可能性是很高的,唯一的問(wèn)題是昨日大跌導(dǎo)致黑色系再次出現(xiàn)超賣(mài),技術(shù)修復(fù)需求很高,短期繼續(xù)大跌的概率很低。因此中線(xiàn)空單可以繼續(xù) 持有,但建議短線(xiàn)交易者等待技術(shù)修復(fù)后再布局短線(xiàn)空單。
張欣欣也認(rèn)為,6月是鋼鐵市場(chǎng)傳統(tǒng)意義上的淡季,南方開(kāi)始進(jìn)入雨季,北材南下將受到阻礙,下游市場(chǎng)需求將會(huì)大幅削弱。另外鋼材社會(huì)庫(kù)存量增加明顯。在供給增加、需求不濟(jì)的情況下,市場(chǎng)下行料是必然趨勢(shì),預(yù)計(jì)6月黑色商品將以下滑為主基調(diào)。