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根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會統(tǒng)計，2017年12月銷售各類挖掘機(jī)械14005臺，同比漲幅102.6%，2017年共銷售各類挖掘機(jī)械140303臺，同比漲幅99.5%。需求恢復(fù)至歷史高峰2011年銷量17.8萬臺的75%左右，也為歷史第二高水平。
除了銷量之外，工程機(jī)械的價格似乎也要迎來轉(zhuǎn)機(jī)。作為工程機(jī)械領(lǐng)域的明星產(chǎn)品，挖掘機(jī)市場已經(jīng)多年沒有漲價的說法了。去庫存、價格促銷才是廠商和代理商們習(xí)慣的做法。這種情況即將改變。2018年將是挖掘機(jī)等工程機(jī)械產(chǎn)品價格“開漲”的一年。
2017年9月開始廠家紛紛上調(diào)裝載機(jī)價格，今年1月，小松對其全品類挖機(jī)價格進(jìn)行上調(diào)，近日又傳出混凝土機(jī)械價格的上調(diào)。工程機(jī)械零部件如液壓件價格也進(jìn)行了上調(diào)。從成本來說，工程機(jī)械漲價是受國家環(huán)保政策、勞動力、原材料價格上漲導(dǎo)致的生產(chǎn)成本上漲的反應(yīng)。從需求端來說，2018年為響應(yīng)精準(zhǔn)扶貧政策，用于補短板、惠民生、增后勁的大量基礎(chǔ)設(shè)施上馬，對工程機(jī)械產(chǎn)品新增銷售有所支撐。從設(shè)備更新角度來講，挖掘機(jī)壽命大約在8-10年，目前市場上更新的大多為2011年以前的機(jī)器，且市場上精品二手機(jī)在2017年基本消耗完畢，2018年更新需求依舊旺盛。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2018年，挖掘機(jī)市場將“量價齊漲”，預(yù)計1月銷量增速或達(dá)200%，全年增速將達(dá)到20%。
據(jù)中國證券網(wǎng)消息，作為市場占有率最高的公司，三一重工對漲價的表態(tài)更加謹(jǐn)慎。目前該公司尚未發(fā)布正式的漲價文件。但是公司內(nèi)部也發(fā)出了漲價的信號。三一重工的人士表示，2017年鋼價漲幅較高。鋼企一直是工程機(jī)械行業(yè)最核心的供應(yīng)商。這也預(yù)示著，工程機(jī)械設(shè)備將掀起一輪“漲價潮”。因此三一重工人士建議：“年后有購買計劃的用戶，不妨采用預(yù)訂或者提前購買的形式，避開本次漲價潮。”
受益工程機(jī)械漲價，三一國際近一個月上漲了近一倍。
板塊前景并不悲觀
首先，如前文所述，工程機(jī)械類產(chǎn)品很可能出現(xiàn)量價齊升的場面。
其次，從新開工計劃總投資和固定資產(chǎn)投資到位資金等投資先行指標(biāo)看，增長在逐月加快，今年基建投資仍有望保持快速增長。受基建投資增長推動以及朱格拉周期驅(qū)動下產(chǎn)品替換需求，同時疊加海單純從存量更新來看，需求空間依然較樂觀。而對于增速下行的房地產(chǎn)開工方面，近期來看仍會承受較大的壓力，但是主流房企庫存仍是相對不足的，疊加政府年末供地放量，短期土地成交或?qū)⒀永m(xù)高位，為之后的投資和開工提供支撐。
再次，存量更新期也不會那么快過去。上一波工程機(jī)械行業(yè)規(guī)模迅速發(fā)展時期是從2007年至2011年，當(dāng)時的基建熱潮在2011年達(dá)到了頂峰，以挖掘機(jī)設(shè)備為例進(jìn)行計算，國外產(chǎn)品更新周期約8-9年，國內(nèi)產(chǎn)品更新周期約6年，更新需求的頂峰應(yīng)該是在2015-2019年之間，因此存量更新需求的基礎(chǔ)仍在。
最后，規(guī)模效應(yīng)和產(chǎn)品提價預(yù)期下，企業(yè)盈利能力正逐步提升。2017年三季度以來，傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)的營業(yè)收入為近十年新高，規(guī)模效應(yīng)開始體現(xiàn)，行業(yè)毛利率水平持續(xù)攀升。再加上原材料成本的逐步穩(wěn)定，和產(chǎn)品提價的預(yù)期，企業(yè)凈利率水平有望進(jìn)一步提升。
機(jī)構(gòu)觀點
“此次小松挖掘機(jī)提價是挖掘機(jī)行業(yè)持續(xù)向好的信號。”中泰證券分析師王華君認(rèn)為，在行業(yè)開工、銷售較旺的時期，其他主流廠商跟進(jìn)概率較大。如果此次小松漲價引發(fā)其他工程機(jī)械龍頭廠家跟進(jìn)，挖掘機(jī)行業(yè)平均毛利率將得到明顯提升，工程機(jī)械龍頭企業(yè)2018年盈利能力有望進(jìn)一步改善。
根據(jù)民生證券劉振宇的測算，2018年房地產(chǎn)投資增速約為5%-6%，基建投資增速約15%。根據(jù)各省對“十三五”期間高速公路建設(shè)的規(guī)劃，預(yù)計全國將新增通車?yán)锍探?萬公里，2020年高速公路通車?yán)锍袒蚩赏黄?7萬公里，年復(fù)合增速將保持在6.4%以上。受益于下游公路建設(shè)、鐵路建設(shè)需求的增加，挖掘機(jī)等工程機(jī)械產(chǎn)品需求繼續(xù)回暖，在下游供貨依然緊張的情形下，挖掘機(jī)行業(yè)有望迎來量價齊升格局，帶動整個工程機(jī)械產(chǎn)品銷量延續(xù)高增長趨勢。
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