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截至5月31日，全國進(jìn)口鐵礦石港口庫存達(dá)11588萬噸，再創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增加325萬噸，增幅為2.89%，同比增加4405萬噸，增幅為61.33%。與之相對應(yīng)的是前四個月，全國生鐵產(chǎn)量同比僅增加了37萬噸，增幅僅為0.15%。而同期國產(chǎn)鐵礦石（原礦）產(chǎn)量同比增加了3434萬噸，同比增長8.73%；進(jìn)口鐵礦石量增加了5227萬噸，同比大幅增長了20.65%。
可見，鐵礦石資源供應(yīng)增量明顯超過國內(nèi)煉鋼需求，鐵礦石市場供大于求的態(tài)勢將會更加明顯。行業(yè)供大于求形勢難改，下游鋼廠需求不振，讓國內(nèi)鐵礦石庫存居高不下。而據(jù)記者了解，以當(dāng)下國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的形勢，港口庫存的正常水平應(yīng)該在8000萬噸左右，如今這多出的將近3000萬噸鐵礦石如何“消化”無疑是鋼鐵行業(yè)所要面對的重大難題。
降低庫存不可激進(jìn)
分析師徐向春在接受《證券日報》記者采訪時表示，港口鐵礦石目前庫存居高不下，高出的庫存能否消化，取決于進(jìn)口鐵礦石的數(shù)量。“雖然海關(guān)方面數(shù)據(jù)顯示港口進(jìn)口鐵礦石量有所減少，但是實(shí)際上減少的不能算多，因?yàn)閱螁我揽窟M(jìn)口鐵礦石基本已經(jīng)滿足了鋼廠的需要，所以才會出現(xiàn)庫存居高不下的情況。所以重點(diǎn)還是在于能否控制進(jìn)口鐵礦石的數(shù)量，只有在接下來幾個月時間內(nèi)縮減鐵礦石的進(jìn)口量才能使庫存得到有效消化。”
而據(jù)記者了解，中國鋼鐵企業(yè)正在減少長期鐵礦石供應(yīng)的合同數(shù)量，轉(zhuǎn)而尋求價格更低的現(xiàn)貨。隨著鋼鐵需求增長的放緩，鐵礦石價格頻頻下跌。近期國際鐵礦石更是出現(xiàn)了十年來的首次供大于求。
對于港口鐵礦石，徐向春向記者列舉了三種可能性，第一種可能性就是鐵礦石價格未來繼續(xù)下跌，跌到90美元，而港口鐵礦石也按照這種低價向外拋售的話，港口庫存會出現(xiàn)一個急劇的下滑，這屬于比較激進(jìn)的方式，而且損失也比較大；第二種就是控制進(jìn)口量，每個月都能減少幾百萬噸或者上千萬噸，采取循序漸進(jìn)的方式去降低庫存；第三種就是“扛著”庫存，保持庫存的居高不下，不過目前來看，后兩種的可能性要大一些。
分析師張琳接受本報記者采訪時表示，“這幾年，鋼鐵市場沒有春天，一直是淡季，一直在微利甚至虧損的煎熬中掙扎的鋼鐵業(yè)，現(xiàn)在不會因?yàn)榈V價回落而開足馬力，盲目地推高成品庫存，那樣只能使鋼價更低”。
而隨著進(jìn)口鐵礦石價格的持續(xù)下跌，目前鋼企鋼貿(mào)商可能會借此機(jī)會來對鐵礦石實(shí)行抄底行動。
抄底存在被套風(fēng)險
在鐵礦石港口庫存居高不下之際，國內(nèi)鋼鐵價格持續(xù)下跌。與此同時，隨著進(jìn)口鐵礦石價格兩年來首次跌破100美元，是否會迎來新一輪的鋼企和鋼貿(mào)商抄底行為？
記者了解到，5月末，國產(chǎn)鐵精礦價格為788.07元/噸，環(huán)比下降46.82元/噸，降幅為5.61%；進(jìn)口鐵礦石（粉礦）到岸價格為93.67美元/噸，環(huán)比下降13.27美元/噸，降幅為12.41%。進(jìn)口礦現(xiàn)貨貿(mào)易人民幣價格為695.37元/噸，環(huán)比下降81.61元/噸，降幅為10.5%。
可見國產(chǎn)鐵礦石和進(jìn)口鐵礦石價格都呈下跌走勢，值得一提的是進(jìn)口鐵礦石價格跌幅大于國產(chǎn)鐵礦石，徐向春向記者表示，鋼貿(mào)商此時存在抄底的可能性，鋼貿(mào)商采購方式是完全按照現(xiàn)貨采購來進(jìn)行，也就是說是按照市場波動的價格來決定其采購價格，這也就為其抄底創(chuàng)造了條件。
目前是不是抄底的理想時機(jī)？徐向春表示，“不能和兩年前那次鐵礦石跌破100美元相比，今年的情況和兩年前是不可同日而語的，前年進(jìn)口鐵礦石跌破100美元，達(dá)到了近88美元，但是，當(dāng)時能夠迅速反彈，達(dá)到了140美元甚至150美元，這種反彈力度今年來看想達(dá)到無異于癡人說夢，現(xiàn)在的鋼鐵市場完全不具備這種反彈空間，反彈到110美元已經(jīng)算不錯了，但是這種反彈現(xiàn)實(shí)意義已經(jīng)不大”。
徐向春同時表示，不僅反彈空間狹小，如果貿(mào)然進(jìn)行抄底，可能還存在被套的風(fēng)險。“目前來看，鐵礦石價格繼續(xù)下跌的可能性依然存在，如果這時候繼續(xù)下跌，鋼企鋼貿(mào)商很有可能被套住，今年抄底鐵礦石的機(jī)會和空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到兩年前那個水平。”
分析師張琳接受本報記者采訪時表示，“雖然目前大家對礦石市場依舊看空，但不排除有抄底跡象，個別企業(yè)或商家認(rèn)為是其心理價位。抄底行為若出現(xiàn)，也不會表現(xiàn)在港口庫存降低上，反而進(jìn)口數(shù)量可能增加，港口庫存增長”。
不過，張琳也表示，就算有些鋼企想抄底也不一定就具備抄底的能力。“因?yàn)?月下旬鐵礦石價格才跌破100美元，即使那個時候進(jìn)貨，也需要船期，所以鋼企和鋼貿(mào)商一時還未必反應(yīng)過來，抄底只是存在可能，且可能性不大?，F(xiàn)在港口重復(fù)質(zhì)押嚴(yán)查，鋼廠資金也沒有那么寬裕，囤原料的積極性暫時沒那么高。”
張琳向記者表示，“現(xiàn)在鋼企所要注意的關(guān)鍵問題應(yīng)該是找到性價比高的并購目標(biāo)，發(fā)現(xiàn)新價值，還有就是充分了解當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)、勞資、土地等問題。鋼企也應(yīng)該對投資項(xiàng)目認(rèn)真進(jìn)行評估，評估不到位，就會出現(xiàn)很多問題，虧損難以避免。鋼企投資的項(xiàng)目多數(shù)需要巨額的資金，想擺脫或轉(zhuǎn)讓都不容易”。
鐵礦石價格持續(xù)下跌，跌勢難改，說明礦商的紅利正在縮水，礦產(chǎn)商的日子儼然已經(jīng)不好過了！“作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)的上下游，不能長期存在礦業(yè)賺錢、鋼鐵業(yè)虧損的情況，這也是不可持續(xù)的。”張琳說。
