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銅可能還會(huì)繼續(xù)憋著 股市還值得期待

放大字體??縮小字體 發(fā)布日期:2013-01-29
核心提示:不管什么原因,也不管真假,也不管是否具有持續(xù)性,全球經(jīng)濟(jì)確實(shí)在好轉(zhuǎn),全球資本避險(xiǎn)情緒在廣泛下降,所以股市普遍上漲,而黃金、美元同時(shí)下跌。
   不管什么原因,也不管真假,也不管是否具有持續(xù)性,全球經(jīng)濟(jì)確實(shí)在好轉(zhuǎn),全球資本避險(xiǎn)情緒在廣泛下降,所以股市普遍上漲,而黃金、美元同時(shí)下跌。

就目前來(lái)講,全球局面初步進(jìn)入到相對(duì)穩(wěn)定階段,不同市場(chǎng)開(kāi)始根據(jù)自身的特點(diǎn)來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn),而不是還處于驚恐不安之中。這樣的局面能維持多久,我無(wú)法判斷。我只能說(shuō)這只是病體上的健康,舊病隨時(shí)可能復(fù)發(fā),但也無(wú)法排除在病體上獲得一定時(shí)間的繁榮。無(wú)論如何,先承認(rèn)當(dāng)前的恢復(fù),這是現(xiàn)實(shí)的選擇。

我們只能在現(xiàn)實(shí)中生活,盡管很多時(shí)候不盡合理,也必須承認(rèn)。目前棉花(19875,-25.00,-0.13%)的上漲就不是真實(shí)供求導(dǎo)致,而是人為收儲(chǔ)拋儲(chǔ)導(dǎo)致。隨著中國(guó)的拋儲(chǔ),未來(lái)進(jìn)口配額是一定會(huì)隨之配發(fā)的,所以,美棉近期上漲較快。對(duì)于國(guó)內(nèi)棉紡織企業(yè)來(lái)講,利用未來(lái)可能發(fā)放的配額在相對(duì)較低的位置進(jìn)口外棉是非常重要的經(jīng)營(yíng)策略。但因?yàn)橄掠蜗M(fèi)依然很差,因?yàn)榭刂乒?yīng)導(dǎo)致的上漲幅度會(huì)有限,也無(wú)法形成上漲的趨勢(shì),所以這樣的上漲只是一種結(jié)構(gòu)性的上漲。對(duì)于美棉來(lái)講,只要進(jìn)口綜合成本接近20400,則繼續(xù)上漲的空間就沒(méi)了。這也是進(jìn)口外棉的價(jià)格極限。我還是原來(lái)那句話(huà),今年經(jīng)營(yíng)棉花的核心就是尋找內(nèi)外棉花價(jià)差縮小的機(jī)會(huì),這其實(shí)也是政府在一直努力希望做到的事情。價(jià)差一旦縮小到合理位置,進(jìn)口就沒(méi)有優(yōu)勢(shì)了,一旦擴(kuò)大到足夠大的位置,如果對(duì)配額沒(méi)信心,就大膽在美棉上買(mǎi)入。這樣的策略可以一直使用。什么是合理位置,棉紡織業(yè)內(nèi)人士很容易算出來(lái),投機(jī)者就不要這樣玩了。棉花最大的變數(shù)就是政策,但無(wú)論如何,我堅(jiān)信,政策一定是朝著如何有效縮小內(nèi)外價(jià)差來(lái)運(yùn)行的,把握住這一點(diǎn),你對(duì)政策的變化就可以心中有數(shù)了。

今天對(duì)宏觀無(wú)需多費(fèi)口舌,商品自身的情況在主導(dǎo)各自的波動(dòng)。對(duì)于豆類(lèi)來(lái)講,結(jié)合全球的貨幣情況以及經(jīng)濟(jì)形勢(shì),即使供求狀況回到2011年底,豆類(lèi)的價(jià)格也無(wú)法回到2011年底的位置,中國(guó)的收儲(chǔ)價(jià)格就遠(yuǎn)高于2011年。未來(lái)一段時(shí)間豆類(lèi)的波動(dòng)主要來(lái)自于南美地區(qū)現(xiàn)在預(yù)期的產(chǎn)量與真實(shí)產(chǎn)量之間的差距,如果真實(shí)低于預(yù)期,則價(jià)格上漲;如果真實(shí)大于預(yù)期,則價(jià)格下跌;如果預(yù)期與真實(shí)接近,則盤(pán)整。種植面積已經(jīng)確定,產(chǎn)量變化只能來(lái)自于單產(chǎn),一般來(lái)講,在目前已經(jīng)預(yù)期產(chǎn)量較大的情況下,單產(chǎn)再次擴(kuò)增的概率小于單產(chǎn)下降的概率。就豆類(lèi)的基本面來(lái)看,我還是認(rèn)為不支持再創(chuàng)新低,維持區(qū)間震蕩的可能性較大。如果是這樣,對(duì)于油廠來(lái)講,尋找低點(diǎn)買(mǎi)貨就成為當(dāng)前重要的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn),利用階段性利空買(mǎi)貨是當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)策略。只有在顯著下跌的情況下,油廠才可以把港口在倉(cāng)庫(kù),自己不備貨;只要不是顯著下跌,則在CBOT上點(diǎn)價(jià)就成為油廠經(jīng)營(yíng)的核心。也就是說(shuō),油廠在牛市時(shí)一定要利用CBOT,在熊市時(shí),可以不用CBOT,可以把港口當(dāng)成自己的庫(kù)存,隨用隨買(mǎi),自己不備庫(kù)。目前的油廠,看起來(lái)是壓榨企業(yè),其實(shí)也只能通過(guò)經(jīng)營(yíng)大豆(4851,11.00,0.23%)來(lái)獲利,大豆經(jīng)營(yíng)成為核心。壓榨經(jīng)營(yíng)的可變空間不大,但大豆經(jīng)營(yíng)的空間卻巨大,完全可以因人而異。

銅的變化需要一個(gè)導(dǎo)火索,沒(méi)有導(dǎo)火索的話(huà),行情還得憋著。黃金近期的下跌,只是階段性的現(xiàn)象,不會(huì)是持久性的,只是因?yàn)楸茈U(xiǎn)轉(zhuǎn)移導(dǎo)致的,不是因?yàn)辄S金的信用價(jià)值消失導(dǎo)致的。所以從金融屬性來(lái)講,銅難以大跌。金融屬性可以消耗大量的銅庫(kù)存。所以,全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)事件型現(xiàn)象才會(huì)導(dǎo)致銅大幅波動(dòng)。就目前來(lái)看,還看不到可能出現(xiàn)的突發(fā)事件。美國(guó)的事情總是會(huì)得到圓滿(mǎn)解決的,難以形成惡性事件,目前也沒(méi)有規(guī)模巨大的地區(qū)政治事件,中國(guó)在新領(lǐng)導(dǎo)人上臺(tái)后,國(guó)內(nèi)形勢(shì)在逐漸好轉(zhuǎn)。所以,銅可能還會(huì)繼續(xù)憋著。

現(xiàn)在的明星,還是建材類(lèi)。建材類(lèi)的行情其實(shí)就是政策行情,政策行情,穩(wěn)定性總是令人擔(dān)憂(yōu),這是我一直不敢對(duì)建材類(lèi)太投入的主要原因。但它現(xiàn)在就是明星。所以,如果你有興趣,就用嚴(yán)格的技術(shù)方法來(lái)應(yīng)對(duì)吧,把它當(dāng)成符號(hào)來(lái)操作就行。

股市依然值得期待,對(duì)股市的期待,就等同于對(duì)新領(lǐng)導(dǎo)班子的期待。如果真的讓全體百姓享受改革成果,通過(guò)股市來(lái)讓全體百姓享受改革成果也是一個(gè)很合理的方式。股民已經(jīng)為中國(guó)改革無(wú)償奉獻(xiàn)二十年了,股市的極端扭曲已經(jīng)在使股民懷疑政府為人民服務(wù)的宗旨了。我感覺(jué)新班子意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題,股市還值得期待。

總之,大環(huán)境暫時(shí)穩(wěn)定,大家可以安心根據(jù)自己的情況來(lái)運(yùn)作了。未來(lái)的惡性變化,一定還是來(lái)自現(xiàn)在的病根----金融過(guò)度、權(quán)力過(guò)度。

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