◆結(jié)論：鋼材市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩運(yùn)行格局，市場(chǎng)情緒偏悲觀，原材料如鐵礦石價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。
◆理由：鋼材期價(jià)轉(zhuǎn)跌，供應(yīng)增速持續(xù)，鋼廠復(fù)產(chǎn)力度較大，月底資金面也偏緊，但下游需求難以跟上節(jié)奏，致使市場(chǎng)看空氛圍重新凝聚。
一、鋼材各品種情況
1.建筑鋼材
◆上周價(jià)格整體回落，社會(huì)庫(kù)存降幅收窄
價(jià)格：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格整體回落。其中華東、華北、西南等地跌幅居前，華南、東北、西北小幅下調(diào)。
庫(kù)存：上周市場(chǎng)庫(kù)存小幅下降，降幅繼續(xù)收窄。截至周五，國(guó)內(nèi)主要城市螺紋鋼、線材總庫(kù)存為932.41萬(wàn)噸，環(huán)比減少26.01萬(wàn)噸。各地區(qū)降幅均有收窄，東北地區(qū)庫(kù)存繼續(xù)小幅增加。去年同期庫(kù)存在702.58萬(wàn)噸，同比增加229.83萬(wàn)噸或增幅32.71%。
◆產(chǎn)能利用率連續(xù)7周回升，廠庫(kù)存繼續(xù)下降
考慮到目前鋼廠依然有利可圖，且利潤(rùn)空間在400元/噸以上，極大刺激了鋼廠產(chǎn)量的釋放，不過(guò)，礙于近期環(huán)保持續(xù)檢查，釋放程度有限，預(yù)計(jì)本周螺紋鋼與線材產(chǎn)能利用率將繼續(xù)小幅增加。
◆市場(chǎng)成交情況
進(jìn)入下旬，部分地區(qū)陰雨天氣，需求水平發(fā)揮受限，加之價(jià)格整體回落，上周市場(chǎng)成交整體下滑，日平均成交量達(dá)到15.50萬(wàn)噸，較上周日均減少2.53萬(wàn)噸，降幅明顯。
◆其他方面
周末唐山普方坯大幅下跌120：本地部分鋼廠及昌黎出廠報(bào)3050，現(xiàn)金含稅，成交較弱。
【中鋼協(xié)：3月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.49萬(wàn)噸】
據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，3月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.49萬(wàn)噸，較上一旬下降2.47%。截至3月上旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1412.74萬(wàn)噸，較上一旬末增長(zhǎng)7.61%。
◆本周觀點(diǎn)：弱勢(shì)運(yùn)行
臨近季末，市場(chǎng)資金面仍偏緊，同時(shí)市場(chǎng)“買漲不買跌”情緒較濃，預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。
(1)目前鋼廠利潤(rùn)仍保持高位，后期產(chǎn)量仍呈增加之勢(shì);
(2)上周廠庫(kù)、社庫(kù)雖保持下降，不過(guò)降幅繼續(xù)收窄，且上周銷售表現(xiàn)不佳，后期庫(kù)存恐難明顯消化;
(3)月末疊加季末，短期市場(chǎng)資金仍偏緊，同時(shí)市場(chǎng)情緒觀望明顯。
綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格或延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。
2.中厚板
◆基本面回顧之價(jià)格：整體大幅下跌
上周國(guó)內(nèi)中板市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌，石家莊跌幅最大，下跌120元/噸。截止上周五收盤，從全國(guó)23個(gè)城市平均價(jià)格來(lái)看，8mm普板價(jià)格為4021元/噸，與3月17日相比下跌75元/噸;20mm普板平均價(jià)格為3721元/噸，與3月17日相比下跌74元/噸;20mm低合金板平均價(jià)格為3861元/噸，與3月17日相比下跌76元/噸。
◆基本面回顧之指數(shù)：指數(shù)小幅回落
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，24日國(guó)內(nèi)扁平材指數(shù)為118.72，較上周相比下跌3.31%，較上月下降4.96%，比去年上漲42.36%。從扁平材的代表品種來(lái)看，上周末熱卷價(jià)格指數(shù)為128.87，相對(duì)上周下降4.00%，相對(duì)上月下降6.12%，相對(duì)去年上漲43.65%。中厚板價(jià)格指數(shù)為136.59，相對(duì)上周下降1.77%，相對(duì)上月下降1.49%，相對(duì)去年上漲44.66%。目前單純從指數(shù)走勢(shì)來(lái)看，中板是強(qiáng)于螺紋、熱卷品種。
◆社會(huì)庫(kù)存：庫(kù)存壓力減少
上周全國(guó)中板庫(kù)存相比上周略有減少。本周全國(guó)中板庫(kù)存總量為120.44萬(wàn)噸，較上周(2017年3月17日)減少0.81萬(wàn)噸。與去年同期(2016年3月25日)相比增加29.16萬(wàn)噸。從城市來(lái)看，庫(kù)存明顯減少的城市杭州減少0.52萬(wàn)噸。從區(qū)域來(lái)看，華東、西南、西北和東北市場(chǎng)分別減少0.52萬(wàn)噸、0.25萬(wàn)噸、0.30萬(wàn)噸和0.09萬(wàn)噸，華中和華北市場(chǎng)分別增加0.15萬(wàn)噸和0.20萬(wàn)噸，華中市場(chǎng)庫(kù)存較上周持平。
◆鋼廠：廠內(nèi)庫(kù)存繼續(xù)保持小幅增長(zhǎng)
鋼廠層面：本期監(jiān)測(cè)的37家中厚板生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)65條產(chǎn)線實(shí)際開(kāi)工條數(shù)52條，13條產(chǎn)線停產(chǎn)，整體開(kāi)工率為80.00%，較上期持平。本期鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為113.49萬(wàn)噸，較上期增3.98萬(wàn)噸，增幅3.63%;鋼廠達(dá)產(chǎn)率本期為69.79%，較上期增2.45%;本期鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存為69.99萬(wàn)噸，較上期減0.76萬(wàn)噸，降幅1.08%。
◆板材市場(chǎng)調(diào)研
造船企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益同比下降
(1)全球新簽訂單41艘
(2)2月份完工量環(huán)比下降59.93%
(3)散貨船和集裝箱船價(jià)格持平，油船價(jià)格有所下降
◆本周觀點(diǎn)：市場(chǎng)弱勢(shì)下行
上周市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行，看跌情緒有所加重。
鋼廠方面雖然北方有短時(shí)間低價(jià)鋼廠接單的情況發(fā)生，但是整體鋼廠依然以挺價(jià)為主，成本面依然堅(jiān)挺。
結(jié)合目前市場(chǎng)基本面的要素來(lái)看，市場(chǎng)近期價(jià)格下跌幅度較大，整體市場(chǎng)成交相對(duì)較弱，貿(mào)易商整體心態(tài)較差，預(yù)計(jì)本周價(jià)格弱勢(shì)下行。
3.冷熱軋
◆熱冷價(jià)差
上周4.75mm熱軋板卷均價(jià)為3648元/噸，較上上周下跌134元/噸;
上周1.0mm冷軋板卷均價(jià)為4318元/噸，較上上周下跌236元/噸;
熱冷價(jià)差有明顯縮小逐漸回歸合理。
◆社會(huì)庫(kù)存
24日對(duì)全國(guó)33個(gè)主要城市熱軋卷板庫(kù)存情況進(jìn)行調(diào)查統(tǒng)計(jì)，本周全國(guó)熱軋庫(kù)存總量為306.47萬(wàn)噸，較上周減少1.72萬(wàn)噸，較上月增加18.93萬(wàn)噸，較去年同期增加75.80萬(wàn)噸。
24日對(duì)全國(guó)23個(gè)主要城市冷軋卷板庫(kù)存情況進(jìn)行調(diào)查統(tǒng)計(jì)，本周冷軋庫(kù)存113.21萬(wàn)噸，較上周微增0.12萬(wàn)噸，較上月減少3.65萬(wàn)噸，同比減8.67萬(wàn)噸。
熱軋庫(kù)存整個(gè)3月份維持在300萬(wàn)噸以上
冷軋庫(kù)存不降反增
◆鋼廠調(diào)研
熱軋：23日監(jiān)測(cè)的37家熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)64條產(chǎn)線實(shí)際開(kāi)工條數(shù)60條，整體開(kāi)工率為93.75%，較上一周減少1.56%，本周鋼廠周年化產(chǎn)能利用率為80.49%，較上一周減少2.97%。
本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為315.07萬(wàn)噸，較上一周減少約11.64萬(wàn)噸;具體熱軋商品卷總量約為204.35萬(wàn)噸，較上一周減少10.90萬(wàn)噸;內(nèi)部供料總量約為110.72萬(wàn)噸，較上一周減少約0.74萬(wàn)噸。
冷軋：23日監(jiān)測(cè)的在29家冷軋生產(chǎn)企業(yè)(共計(jì)47條冷軋產(chǎn)線)中，共有2條產(chǎn)線停產(chǎn)，13條產(chǎn)線不飽和生產(chǎn)，整體開(kāi)工率為95.74%;產(chǎn)能利用率為83.38%，較上周降低1.77%;周產(chǎn)量為84.40萬(wàn)噸，較上周減少1.79萬(wàn)噸;鋼廠庫(kù)存量為50.63萬(wàn)噸，較上周增加1.57萬(wàn)噸。
◆總結(jié)
鋼廠訂單：鋼廠4月份訂單壓力很明顯(WG為迎合4月份訂貨的商家，對(duì)于3月份的訂單額外補(bǔ)貼250元/噸)
庫(kù)存：熱軋庫(kù)存持續(xù)維持在300萬(wàn)噸以上;冷軋全國(guó)庫(kù)存不降反增，年后去庫(kù)存一直未達(dá)到理想狀態(tài)
資金：大量的庫(kù)存未消化，資金被占用，尤其通過(guò)托盤的商戶，資金壓力緊張。
個(gè)人觀點(diǎn)：本周市場(chǎng)預(yù)測(cè)，在庫(kù)存并沒(méi)有明顯降低的情況下，大部分商家的資金被資源占據(jù)，因此拋貨套現(xiàn)是目前市場(chǎng)的重點(diǎn)，預(yù)計(jì)本周價(jià)格將繼續(xù)下行。
二、原料各品種情況
1.鐵礦石
◆鐵礦石價(jià)格回顧
上周進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)下跌，周跌幅30-40元/噸，市場(chǎng)整體成交活躍度欠佳。國(guó)產(chǎn)礦方面受進(jìn)口礦下跌影響，部分區(qū)域下跌10-30元/噸，出貨情況一般。
◆鐵礦石供應(yīng)——發(fā)運(yùn)及到港
上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2366.83萬(wàn)噸，環(huán)比增加43.67萬(wàn)噸。澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1483.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少169.8萬(wàn)噸，發(fā)往中國(guó)1311.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加93.4萬(wàn)噸。其中力拓、BHPB和FMG發(fā)往中國(guó)量分別為473.3降29.3、456.5增158.2、275.3降38.6。預(yù)計(jì)本周發(fā)貨總量為1677.4萬(wàn)噸，其中力拓、BHPB和FMG分別為663、492.8、320.2萬(wàn)噸。
巴西鐵礦石發(fā)貨總量為883.2338萬(wàn)噸，環(huán)比增213.48萬(wàn)噸。其中淡水河谷和CSN發(fā)貨量分別為730.8746增164.91萬(wàn)噸，66.1182增31.09萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)本周巴西發(fā)貨總量714.7055萬(wàn)噸，其中淡水河谷和CSN分別為574.8605萬(wàn)噸和54.7萬(wàn)噸。
到港量方面，中國(guó)北方六大港口到港總量為1028.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加48.7萬(wàn)噸,其中澳礦約617.16噸，巴西礦約為159.8萬(wàn)噸。
◆鐵礦石庫(kù)存——鋼廠庫(kù)存
上周統(tǒng)計(jì)64家樣本鋼廠進(jìn)口礦平均庫(kù)存消耗比(進(jìn)口燒結(jié)粉礦庫(kù)存/進(jìn)口燒結(jié)粉礦日耗)為27.12，較上次統(tǒng)計(jì)降4.14。燒結(jié)粉礦庫(kù)存1899.04萬(wàn)噸，較上次調(diào)研降87.22，燒結(jié)粉礦日耗70.02較上次增6.48。限產(chǎn)影響逐步消除，鋼廠降庫(kù)存意圖明顯，樣本鋼廠生鐵產(chǎn)量小幅上揚(yáng)。
◆鐵礦石本周預(yù)測(cè)觀點(diǎn)：本周震蕩盤整為主。
供應(yīng)端：到港量及港口庫(kù)存持續(xù)高位，結(jié)構(gòu)性供應(yīng)矛盾已得到一定緩解，國(guó)內(nèi)礦山復(fù)產(chǎn)持續(xù)，供應(yīng)量持續(xù)釋放，價(jià)格承壓明顯。
需求端：高爐開(kāi)工率繼續(xù)增加，且目前原料庫(kù)存偏低，尚有節(jié)前備貨需求。
2.煤焦
◆煤焦現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)反彈
焦炭：上周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)企穩(wěn)，邯鄲部分焦炭上漲50元，其他陸續(xù)提漲;3月24日焦炭綜合指數(shù)報(bào)1722.7,環(huán)比上周漲47.6。
焦煤：上周國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)。3月24日煉焦煤指數(shù)(柳林4#)報(bào)1360元/噸;進(jìn)口焦煤成交少，價(jià)格小幅偏弱。
◆焦企有所恢復(fù)，采購(gòu)意愿增強(qiáng)
上周，焦化企業(yè)開(kāi)工繼續(xù)回復(fù)，焦企利潤(rùn)有所恢復(fù)，且前期一直維持低位運(yùn)行，上周焦煤庫(kù)存有所提升。維持50-200利潤(rùn)下，環(huán)保限產(chǎn)逐步緩解，且下游需求繼續(xù)提升，焦炭?jī)r(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)，焦企仍有繼提升開(kāi)工的空間。
◆鋼廠開(kāi)工恢復(fù)，庫(kù)存消耗明顯
全國(guó)163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率88.69%增1.29%,上周高爐開(kāi)工繼續(xù)恢復(fù)，樣本鋼廠的煤焦庫(kù)存也持續(xù)消耗，但庫(kù)存仍在較高的水平上。鋼廠高利潤(rùn)遭受擠壓，對(duì)煤焦原料的采購(gòu)熱情也會(huì)有一定的影響，因此焦煤采購(gòu)的焦鋼企業(yè)出現(xiàn)分化，但焦炭的剛性需求仍在。
◆焦企焦炭庫(kù)存繼續(xù)快速下降
從調(diào)研焦企的焦炭庫(kù)存來(lái)看，上周庫(kù)存繼續(xù)消耗，焦企詢盤增加明顯，部分中小鋼廠為加大補(bǔ)庫(kù)而接受漲價(jià)，因此造成焦炭供應(yīng)緊張的局面，但從港口貿(mào)易商來(lái)看，上周貿(mào)易商出貨比較積極，部分焦企也有囤貨想法，預(yù)計(jì)焦炭市場(chǎng)仍表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，月底可能還繼續(xù)拉漲。
◆下周預(yù)判
焦炭：本周繼續(xù)提漲，焦化庫(kù)存快速下降，市場(chǎng)形成一定的支撐，月底或有一輪上漲;
焦煤：內(nèi)貿(mào)煤近期企穩(wěn)，進(jìn)口煤小幅回落，成交減弱;焦煤價(jià)格維持穩(wěn)定。
3.廢鋼
◆廢鋼市場(chǎng)窄幅盤整，漲跌互現(xiàn)
上周全國(guó)主要城市廢鋼價(jià)格整體持穩(wěn)，個(gè)別鋼廠小漲，區(qū)域間價(jià)差明顯，華東地區(qū)主流重廢1630-1680不含稅，華北1680-1730，華南1450-1500，西南地區(qū)1400左右。
◆庫(kù)存方面
截至上周五，廢鋼價(jià)格指數(shù)為1730.7，較上一周上漲11.1，漲幅為0.65%。
45家鋼廠廢鋼同口徑統(tǒng)計(jì)，庫(kù)存總量124.2萬(wàn)噸，較上一周增5.2萬(wàn)噸，增幅為4.59%。
上周廢鋼市場(chǎng)整體持穩(wěn)，窄幅盤整，個(gè)別鋼廠到貨不佳小幅提價(jià)，但至周末價(jià)格又有所回落。
◆廢鋼需求方面：螺紋與廢鋼價(jià)差目前依舊維持高位，鋼廠煉鋼用廢鋼優(yōu)勢(shì)明顯，目前主流地區(qū)鐵水成本在2150-2200左右，廢鋼成本在1850左右，鐵水與廢鋼價(jià)差較二月份有所回落，但目前廢鋼成本依舊較鐵水成本低。
◆觀點(diǎn)：短期內(nèi)，受成材價(jià)格下滑，廢鋼價(jià)格將繼續(xù)承壓，但部分地區(qū)電弧爐產(chǎn)量有所恢復(fù)，廢鋼需求整體尚可，本周價(jià)格小幅下滑。
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