一、行情回顧
本周申城建材價(jià)格先漲后跌。截至8月5日，西本指數(shù)報(bào)在2550元/噸，較上周末上漲40元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在2400元/噸，較上周末上漲60元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)2620元/噸，較上周末上漲40元/噸。
市 場(chǎng)反饋，周初在環(huán)保利好消息的提振下，市場(chǎng)心態(tài)明顯好轉(zhuǎn)，大范圍的督查導(dǎo)致近期周邊鋼廠開(kāi)始停產(chǎn)進(jìn)行自查，不少鋼廠主動(dòng)停產(chǎn)，后期資源供給將明顯減少。與 此同時(shí)，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠新一期價(jià)格政策大幅上調(diào)更是給市場(chǎng)帶來(lái)不小底氣，受這些因素提振，期螺方面率先大漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格整體上行，幅度高達(dá)50-60 元/噸。不過(guò)價(jià)格拉高后，市場(chǎng)成交跟進(jìn)乏力，尤其周中期螺連續(xù)下跌影響現(xiàn)貨，使得終端采購(gòu)積極性不足，尤其高位資源成交疲軟，因而出現(xiàn)松動(dòng)。好在目前庫(kù)存 偏低，且G20峰會(huì)召開(kāi)在即，周邊船舶運(yùn)輸實(shí)行全面交通管制，影響后期資源供給量，市場(chǎng)心態(tài)整體依然維持穩(wěn)定。筆者判斷，短期申城建材仍將維持震蕩向上走 勢(shì)。
那么，下周鋼價(jià)走勢(shì)將如何變化？近期煤鋼去產(chǎn)能政策不斷強(qiáng)化，對(duì)供應(yīng)能否形成實(shí)質(zhì)影響？鐵礦石反傾銷被證實(shí)為誤傳，鐵礦石價(jià)格會(huì)否面臨下調(diào)壓力？帶著諸多疑問(wèn)，一起進(jìn)入本期行情分析。
2、全國(guó)市場(chǎng)方面
根據(jù)交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)先漲后跌，上半周全面上漲，下半周多數(shù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)跌，全周價(jià)格整體較上周末仍小幅上漲。
北京市場(chǎng)：本 周北京建筑鋼材市場(chǎng)鋼價(jià)先漲后降，整體較上周末下跌20-30元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300高線8-10mm價(jià)格為2590元/噸；河鋼 HRB400EФ12mm小螺紋2440元/噸，Ф14mm小螺紋2440元/噸，Ф18-22mm大螺紋2350元/噸；HRB400盤螺2500元 /噸。
市場(chǎng)反饋，本周伊始，在期貨強(qiáng)勢(shì)拉漲以及限產(chǎn)預(yù)期的影響下，北京市場(chǎng)鋼價(jià)上漲不斷。但當(dāng)前尚屬需求平淡季節(jié)，鋼價(jià)上后高位出貨表現(xiàn)吃力，商家對(duì)后市信心不足。周三以后，期貨走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨價(jià)格隨即下行，河鋼資源較高點(diǎn)累計(jì)下跌近百元，成交較差。近日鋼廠到貨增多，商家?guī)齑嬗兴e壓，對(duì) 后市預(yù)期較弱。不過(guò)周末隨著期螺價(jià)格的大漲，商家心態(tài)再度趨于好轉(zhuǎn)，部分報(bào)價(jià)走高。預(yù)計(jì)下周北京建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中上漲為主。
杭州市場(chǎng)：本周杭州建筑鋼材價(jià)格先漲后跌，整體較上周末價(jià)格仍上漲20-30元/噸。沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在2420元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源報(bào)價(jià)2370-2410元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價(jià)格2640元/噸左右。合格品螺紋售價(jià)在2270-2340元/噸，線材和盤螺2530元/噸左右。
市 場(chǎng)反饋，受環(huán)保影響，上周末江蘇溧陽(yáng)三元、昆侖、光明、鑫林等鋼廠停產(chǎn)；周初，沙鋼公布8月上旬價(jià)格政策，其中對(duì)螺紋上調(diào)70元/噸，線材和盤螺上調(diào)30 元/噸。期螺多頭強(qiáng)勁走高，廠提報(bào)價(jià)整體抬高，鋼市信心提振，市場(chǎng)報(bào)價(jià)漲幅明顯。周三開(kāi)始，期螺震蕩偏弱，終端因G20峰會(huì)臨近陸續(xù)停工，鋼市成交疲軟， 市場(chǎng)報(bào)價(jià)連續(xù)松動(dòng)。市場(chǎng)反饋，8月1日至9月6日期間，杭州航區(qū)將在轄區(qū)通航水域范圍內(nèi)采取水上交通管控措施。據(jù)悉，到達(dá)船只增加復(fù)雜手續(xù)，還需安裝安監(jiān) 設(shè)備等，到貨船只大幅減少。預(yù)計(jì)下周杭州建筑鋼材價(jià)格仍將偏強(qiáng)整理。
廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格先揚(yáng)后抑，累計(jì)較上周末上漲10-40元/噸?，F(xiàn)螺紋鋼韶 鋼Ф18-25mmHRB400規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在2740元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在 2670-2690元/噸；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價(jià)格在2700-2730元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線售價(jià) 2540-2590元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)2700-2710元/噸。
市場(chǎng)反饋，周初唐山鋼坯、螺紋鋼期貨價(jià)格整體拉漲，在這些利好因素共同作用下，市場(chǎng)信心得以提升，廣州市場(chǎng)報(bào)價(jià)持續(xù)走高；周三以后，期螺轉(zhuǎn)弱，鋼坯價(jià)格回 調(diào)，外圍市場(chǎng)價(jià)格部分松動(dòng)，本地商家心態(tài)趨弱，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下調(diào)；全周呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢(shì)。成交方面，本周初，強(qiáng)臺(tái)風(fēng)登陸廣東，多數(shù)區(qū)域停工，并實(shí)行封閉管 理，廣州市場(chǎng)基本處于放假狀態(tài)，下游施工及實(shí)際出貨均受到較大影響。經(jīng)銷商反饋，雖然價(jià)格上漲，但市場(chǎng)實(shí)際成交寥寥。據(jù)悉，真正出貨集中在周三以后，隨著 臺(tái)風(fēng)過(guò)境，下游需求緩慢恢復(fù)，市場(chǎng)成交才有所好轉(zhuǎn)?？傮w來(lái)看，因?yàn)閷?shí)際只有三個(gè)交易日銷售，本周出貨量較上周明顯下滑。目前，廣州市場(chǎng)需求不佳，但鋼廠出 廠價(jià)格較高，經(jīng)銷商多處于觀望之中，預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)價(jià)格將小幅調(diào)整。
二、成本分析
1、本周鋼廠調(diào)價(jià)
本周上半周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅上漲，各區(qū)域主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格也全面上調(diào)。下半周市場(chǎng)價(jià)格轉(zhuǎn)入跌勢(shì)，但鋼廠價(jià)格整體表現(xiàn)依然堅(jiān)挺，僅個(gè)別鋼廠出廠價(jià)格跟隨下調(diào)。其中江蘇地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼、永鋼、中天對(duì)8月上旬螺紋鋼出廠價(jià)格上調(diào)70元/噸，線材、盤螺出廠價(jià)格上調(diào)30元/噸，山東地區(qū)萊鋼永鋒、石橫等鋼廠在市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)的情況下，仍集體協(xié)商在周五上調(diào)出廠價(jià)格50元/噸，顯示出鋼廠對(duì)后市依然看好的信心，對(duì)區(qū)域鋼價(jià)走勢(shì)也形成較強(qiáng)的支撐作用。
從鋼廠生產(chǎn)情況來(lái)看，隨著唐山地區(qū)限產(chǎn)令解除，市場(chǎng)高爐復(fù)產(chǎn)增多，本周開(kāi)工率增加較為明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月4日，唐山164座高爐中共26座高爐檢修，容積為 17600立方米占總?cè)莘e的11.64%,開(kāi)工率88.36%較上周增7.65%。不過(guò)近期8個(gè)中央環(huán)保督察組進(jìn)駐各省市，對(duì)江蘇、河南、內(nèi)蒙、廣西、山東等地鋼廠環(huán)保手續(xù)、環(huán)保指標(biāo)以及相關(guān)設(shè)施進(jìn)行了嚴(yán)格的審查，部分省市還聯(lián)合質(zhì)監(jiān)、安監(jiān)、環(huán)保一起對(duì)鋼企進(jìn)行專項(xiàng)整頓，不少鋼廠中頻爐及小高爐企業(yè)均停產(chǎn) 整頓。而近日央視、新華社、人民日?qǐng)?bào)等權(quán)威媒體均密集發(fā)聲煤鋼去產(chǎn)能，在全社會(huì)引起了廣泛關(guān)注。環(huán)保執(zhí)行力度持續(xù)加強(qiáng)，對(duì)鋼廠產(chǎn)能釋放仍將形成抑制。
2、原材料
本周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格震蕩上漲，其中進(jìn)口礦、鋼坯價(jià)格先漲后跌，廢鋼價(jià)格大幅上漲，國(guó)產(chǎn)礦、焦炭?jī)r(jià)格以小幅上漲為主。
分品種來(lái)看，鋼坯市場(chǎng)：本周唐山鋼坯價(jià)格先漲后跌，但總體而言商家詢盤積極，成交較前期明顯活躍，不過(guò)南北方價(jià)差越來(lái)越大。本周螺紋鋼期貨震蕩上行，主力合約不斷嘗試沖擊2500元關(guān)口，成品材現(xiàn)貨跟漲迅速，鋼廠調(diào)價(jià)積極，對(duì)鋼坯價(jià)格形成有力支撐。隨著唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)暫告一段落，調(diào)坯軋材企業(yè)開(kāi)工率明顯回升，對(duì)鋼坯需求將有所好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格或?qū)⑿》蠞q。
焦炭市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格連續(xù)上漲。其中山西、山東主流地區(qū)均上調(diào)焦炭?jī)r(jià)格，由于限產(chǎn)力度加大，部分鋼廠之前備貨并不充足，導(dǎo)致此輪焦炭?jī)r(jià)格上 漲。目前南方焦化廠普遍反映出貨情況與前期相比有明顯好轉(zhuǎn)，由于終端需求尚未完全釋放，因此焦企方面多持觀望態(tài)度。過(guò)去一周，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)上漲。秦 皇島5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格上漲5.9%，至450元/噸。環(huán)渤海指數(shù)上漲3.9%至430元/噸，市場(chǎng)成交火爆。鋼廠詢盤積極性較高，焦煤價(jià)格繼續(xù)提 漲。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格仍將延續(xù)漲勢(shì)。
廢鋼市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)廢鋼多數(shù)市場(chǎng)價(jià)格以上漲為主，華南地區(qū)因受到臺(tái)風(fēng)影響，廣州、佛山等地區(qū)重廢價(jià)格小幅回落。本周受到成品材以及鋼坯價(jià)格上漲的影響，廢鋼價(jià)格也跟隨上漲，尤其是華東地區(qū)，沙鋼重廢價(jià)格上調(diào)60元/噸，引領(lǐng)華東地區(qū)鋼廠廢鋼價(jià)格上調(diào)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)資源供需矛盾沒(méi)有太大的變動(dòng)，商家供貨和廠家采購(gòu)情況都較為理性，沒(méi)有囤貨現(xiàn)象，也沒(méi)有較大的采購(gòu)量。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格穩(wěn)中有漲為主。
鐵 礦石市場(chǎng)：本周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格小幅上漲。當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)空間較大，對(duì)鐵礦石采購(gòu)較為積極。而當(dāng)?shù)馗咂肺昏F礦石資源相對(duì)緊張，而高品位鐵精粉資源則更為緊 缺，鋼廠庫(kù)存處于低位，為了不影響正常生產(chǎn)，鋼廠不斷上調(diào)鐵精粉采購(gòu)價(jià)格。預(yù)計(jì)下周河北鐵精粉市場(chǎng)仍將穩(wěn)中有漲。進(jìn)口礦價(jià)先漲后跌，截止8月4日，普氏 62%鐵礦石指數(shù)報(bào)59.7美元/噸，較上周五下跌0.2美元/噸。上半周進(jìn)口礦價(jià)一直圍繞61美元/噸小幅波動(dòng)，港口現(xiàn)貨成交平淡，庫(kù)存仍維持在1億噸 之上；下半周由于冶金礦山協(xié)會(huì)表示進(jìn)口礦反傾銷傳聞不實(shí)，期礦價(jià)格出現(xiàn)明顯回落，部分現(xiàn)貨貿(mào)易商報(bào)價(jià)也出現(xiàn)松動(dòng)，進(jìn)口礦價(jià)重回60美元下方運(yùn)行。雖然近期 礦價(jià)有所調(diào)整，但目前國(guó)內(nèi)鋼廠整體盈利情況較好，高爐開(kāi)工率總體仍保持高位。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍將圍繞60美元/噸一線整理。
海 運(yùn)市場(chǎng)，8月4日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)636點(diǎn)，較前一交易日下跌5點(diǎn)或0.78%，連續(xù)13個(gè)交易日下降。2016年，航運(yùn)業(yè)的日子 過(guò)得越來(lái)越清貧，國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)走勢(shì)的晴雨表的波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）在上半年也是不斷下跌，連創(chuàng)歷史新低。下半年盡管理論上進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但 BDI指數(shù)沖高之后便連續(xù)下跌半個(gè)月甚至更久。2016年1-6月，航運(yùn)市場(chǎng)形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，貨物運(yùn)價(jià)持續(xù)在低位運(yùn)行，企業(yè)經(jīng)營(yíng)比較困難。市場(chǎng)行情低迷，加 之銀行抽貸壓貸，大大加大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度，部分企業(yè)面臨倒閉。市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，散貨運(yùn)輸市場(chǎng)延續(xù)船多貨少格局。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)仍將偏弱整理。
三、供給和需求分析
數(shù)據(jù)顯示，本周申城高溫天氣緩解，不過(guò)時(shí)有暴雨來(lái)襲，成交表現(xiàn)依然平淡。在周一受價(jià)格上漲刺激出貨不錯(cuò)，周二、周三在價(jià)格回落及雨水天氣影響下成交低迷，周四、周五出貨量再度好轉(zhuǎn)，全周整體出貨量較上周小幅回升。
而從庫(kù)存情況來(lái)看，本周滬市建材庫(kù)存小幅下降，近日江蘇地區(qū)不少中頻爐鋼廠受環(huán)保影響出現(xiàn)停產(chǎn)，市場(chǎng)到貨量減少。而從全國(guó)鋼材庫(kù)存來(lái)看，本周全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)第三周出現(xiàn)上升，不過(guò)上升幅度較前兩周有所縮小。目前行業(yè)處于淡季，高溫酷暑之際終端成交較為平淡，社會(huì)庫(kù)存小幅回升在情理之中，但庫(kù)存絕對(duì)水平依然處于低位，壓力不大……
四、宏觀分析
1、 2016年7月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.9%，比上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔四個(gè)月后再度跌落至臨界點(diǎn)下方。統(tǒng)計(jì)局解讀指出洪澇災(zāi)害 是造成本月回落的主要原因之一。另外，高新技術(shù)制造業(yè)PMI創(chuàng)今年新高，高技術(shù)制造業(yè)在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的引領(lǐng)作用進(jìn)一步增強(qiáng)。中小型企業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月回 落，均低于臨界點(diǎn)。
2、財(cái)新制造業(yè)PMI終結(jié)16個(gè)月以來(lái)低于50的榮枯線趨勢(shì)。7月財(cái)新制造業(yè)PMI50.6，遠(yuǎn)好于預(yù)期的48.8，是 2015年2月以來(lái)首次擴(kuò)張。產(chǎn)出、新訂單和庫(kù)存指數(shù)均大幅跳升，位于枯榮線以上，其中產(chǎn)出更是創(chuàng)下兩年來(lái)最高紀(jì)錄。但用工規(guī)模繼續(xù)壓縮，平均交貨速度也 連續(xù)5個(gè)月放緩。
3、據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)1日發(fā)布的指數(shù)報(bào)告，7月份國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，環(huán)比回升5.1個(gè)百分點(diǎn)至50.2%，行業(yè)景氣度回升明顯。從分項(xiàng)指數(shù)看，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)分別回升7.6個(gè)百分點(diǎn)和7.2個(gè)百分點(diǎn)至50.1%和50.5%。新出口訂單指數(shù)回升4.4個(gè)百分點(diǎn)至55.7%，連續(xù)四個(gè)月保持在50%的臨界點(diǎn)以上。
4、 7月31日，中國(guó)指數(shù)研究院發(fā)布7月份百城住宅價(jià)格指數(shù)。當(dāng)月，百城住宅均價(jià)連續(xù)第12個(gè)月出現(xiàn)“雙漲”，且漲幅雙雙擴(kuò)大。2016年7月，全國(guó)100個(gè) 城市（新建）住宅平均價(jià)格為12009元/平方米，環(huán)比上漲1.63%，漲幅較上月擴(kuò)大0.31個(gè)百分點(diǎn)。從漲跌城市個(gè)數(shù)看，66個(gè)城市環(huán)比上漲，30個(gè) 城市環(huán)比下跌，4個(gè)城市持平。與上月相比，本月價(jià)格環(huán)比上漲的城市數(shù)量減少7個(gè)，價(jià)格環(huán)比下跌的城市數(shù)量增加8個(gè)。
5、中鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)、武鋼董 事長(zhǎng)馬國(guó)強(qiáng)透露，上半年，會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入1.29萬(wàn)億元，同比下降11.93%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)125.87億元，同比增長(zhǎng)4.27倍。馬國(guó)強(qiáng)表示， 上半年會(huì)員企業(yè)扭虧為盈為結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造了條件。但他警示稱，下半年化解過(guò)剩產(chǎn)能任務(wù)仍然十分艱巨。
6、8月1日，彭博社援引知情人士稱，寶 鋼集團(tuán)和武鋼集團(tuán)計(jì)劃合并，創(chuàng)建南方鋼鐵集團(tuán)。其中，寶鋼和武鋼的鋼鐵資產(chǎn)將注入寶鋼實(shí)體內(nèi)，成為南方鋼鐵集團(tuán)旗下的南方鋼鐵股份公司；兩家公司的非鋼鐵 資產(chǎn)將注入武鋼實(shí)體內(nèi)，成為南方鋼鐵集團(tuán)旗下的南方鋼鐵實(shí)業(yè)公司。不過(guò)，該計(jì)劃尚未最終確定，可能存在變數(shù)。記者就此事向武鋼集團(tuán)與寶鋼集團(tuán)相關(guān)人士求 證，雙方均回應(yīng)，目前沒(méi)有得到這個(gè)消息，官方也沒(méi)有相應(yīng)的消息可以發(fā)布。
8月4日，鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會(huì)議召 開(kāi)，今年1-7月全國(guó)28個(gè)產(chǎn)鋼地區(qū)和中央企業(yè)累計(jì)完成壓減煉鋼產(chǎn)能2126萬(wàn)噸，占全年任務(wù)量的47%；截至7月末，全國(guó)各地累計(jì)退出煤炭產(chǎn)能9500 多萬(wàn)噸，完成全年任務(wù)量的38%。去產(chǎn)能總體進(jìn)度不理想，地區(qū)之間進(jìn)展也不平衡，部際聯(lián)席會(huì)議將從8月中旬起赴各地開(kāi)展去產(chǎn)能工作的全面督查。國(guó)家發(fā)展和 改革委員會(huì)主任徐紹史強(qiáng)調(diào)，要加緊推進(jìn)去產(chǎn)能各項(xiàng)工作，確保完成2016年目標(biāo)任務(wù)。而近日各大央媒也密集聚焦鋼鐵煤炭去產(chǎn)能，央視在多個(gè)頻道密集曝光了 江蘇新沂市“地條鋼”生產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)的情況，新華社連發(fā)三篇調(diào)查寶鋼、馬鋼和武鋼去產(chǎn)能評(píng)論文章，人民日?qǐng)?bào)撰文“鋼鐵煤炭去產(chǎn)能 進(jìn)度不理想”，在全社會(huì)引起了廣泛關(guān)注。隨著鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程不斷強(qiáng)化，對(duì)市場(chǎng)信心提振作用也更加明顯。
資金方面，進(jìn)入8月，隨著 資金面持續(xù)寬松，央行在公開(kāi)市場(chǎng)上持續(xù)凈回籠資金，除了周一和周五小額凈投放以外，公開(kāi)市場(chǎng)周中的三個(gè)交易日連續(xù)凈回籠資金。截至周五，當(dāng)周累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈回 籠1615億元。盡管央行在公開(kāi)市場(chǎng)持續(xù)凈回籠，不過(guò)銀行間資金供給依舊充沛，資金面整體較為寬松。英國(guó)央行4日宣布，將基準(zhǔn)利率從0.5%削減至 0.25%的歷史低位，這是自2009年以來(lái)的首次降息。此外，英國(guó)央行還宣布一攬子措施為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供額外刺激。英國(guó)央行降息，結(jié)合上周日本央行推出的 一攬子貨幣刺激計(jì)劃，顯示全球央行依然在競(jìng)相放松貨幣政策，流動(dòng)性的充裕對(duì)大宗商品價(jià)格走勢(shì)將形成支撐。就我國(guó)貨幣政策來(lái)看，8月3日上午發(fā)改委政策研究室發(fā)文指出，擇機(jī)進(jìn)一步實(shí)施降息、降準(zhǔn)政策。在市場(chǎng)引發(fā)熱議，但至下午上述建議在文中被刪除。晚間，央行會(huì)議稱繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，使得市場(chǎng)對(duì)央行降準(zhǔn)降息的預(yù)期大幅降溫。
五、綜合觀點(diǎn)
本周滬上鋼價(jià)先漲后跌，對(duì)于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面：
其 一、需求因素。隨著高溫天氣的緩解，工程施工加快，市場(chǎng)將逐步由傳統(tǒng)淡季向旺季切換。針對(duì)民間投資和制造業(yè)投資增速持續(xù)下降的狀況，本周國(guó)家發(fā)改委發(fā)文指 出，要努力增加合理有效投資，更好地發(fā)揮投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵作用，并連續(xù)5天在發(fā)改委官網(wǎng)刊文力推“高鐵經(jīng)濟(jì)”。最新數(shù)據(jù)顯示，近期PPP項(xiàng)目不僅總體 規(guī)模有所增加，項(xiàng)目落地也在逐漸加快。截至2016年6月30日，已進(jìn)入執(zhí)行階段的項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到619個(gè)，投資額突破1萬(wàn)億元。其中，第二季度新增250 個(gè)落地項(xiàng)目，投資額增加近0.5億元，項(xiàng)目總量持續(xù)增加，落地項(xiàng)目投資額可觀。隨著財(cái)政政策的發(fā)力加碼，以及高溫天氣逐步緩解，國(guó)內(nèi)鋼市需求將存在一定的 改善預(yù)期。
其二、供給因素。近期唐山地區(qū)隨著限產(chǎn)的結(jié)束，高爐開(kāi)工率出現(xiàn)回升。不過(guò)8個(gè)中央環(huán)保督察組已在各省市展開(kāi)嚴(yán)格的環(huán)保督查工 作，江蘇、河南、內(nèi)蒙、廣西、山東等地均有鋼廠生產(chǎn)受到影響，尤其是江蘇地區(qū)的中頻爐生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)較大范圍的停產(chǎn)。而1-7月份全國(guó)鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能 分別完成全年任務(wù)的47%、38%，總體進(jìn)度不理想。近期各部委對(duì)鋼鐵、煤炭加速去產(chǎn)能進(jìn)行了密集部署，對(duì)鋼鐵產(chǎn)能釋放將形成抑制，短期市場(chǎng)供應(yīng)壓力不會(huì) 明顯上升。
其三、成本因素。本周進(jìn)口礦、鋼坯價(jià)格均先漲后跌，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，鋼廠生產(chǎn)成本小幅上漲。本周西本鋼材指數(shù)上漲40元/噸，同期成本指數(shù)上漲19元/噸，目前國(guó)內(nèi)螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)平均毛利達(dá)到241元/噸，多數(shù)企業(yè)盈利均維持在較好水平。不過(guò)，前期傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的進(jìn)口鐵礦石反傾銷調(diào)查，在本周被證實(shí)為誤傳，對(duì)鐵礦石價(jià)格走勢(shì)將形成一定的利空影響。焦煤、焦炭在資源緊張情況下，后期仍將會(huì)有一定上漲空間。因此，短期成本對(duì)鋼價(jià)整體影響仍將較為有限。
其四、宏觀因素。本周周中鋼價(jià)出現(xiàn)一波快速下跌，與宏觀及行業(yè)的兩大烏龍事件關(guān)聯(lián)密切，一是8月3日上午發(fā)改委政策研究室發(fā)文指出，擇機(jī)進(jìn)一步實(shí)施降息、降 準(zhǔn)政策。在市場(chǎng)引發(fā)熱議，但至下午上述建議在文中被刪除；二是8月3日冶金礦山協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)雷平喜接受媒體采訪表示，鐵礦石反傾銷調(diào)查申請(qǐng)為誤傳，礦山協(xié)會(huì) 內(nèi)部還未對(duì)意見(jiàn)組織研究討論，也未同有關(guān)部門進(jìn)行接觸和溝通。但整體看這些消息影響較為短暫，鋼鐵行業(yè)所面臨的宏觀政策環(huán)境目前整體依然偏優(yōu)，尤其是去產(chǎn) 能政策的不斷強(qiáng)化和落實(shí)，對(duì)市場(chǎng)預(yù)期形成明顯提振。
綜合概括而言，近期國(guó)內(nèi)鋼市供需表現(xiàn)較為平淡，價(jià)格主要受宏觀及行業(yè)消息面影響漲跌頻繁 切換。本周受鐵礦石反傾銷被證實(shí)為誤傳消息影響鋼價(jià)一度回落，但整體看鋼鐵煤炭去產(chǎn)能政策不斷強(qiáng)化，積極財(cái)政政策加快推進(jìn)，政策環(huán)境依然偏優(yōu)，鋼價(jià)短期仍 有望維持強(qiáng)勢(shì)。基于此，對(duì)下周市場(chǎng)維持偏積極評(píng)價(jià)——紅色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō)，西本指數(shù)下周將在2550-2650元/噸區(qū)間震蕩上行。
