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唐山鋼坯重回1800 鋼企挺價計劃告終

[ ]  [ 告訴好友 ]  [ 打印本文 發(fā)布日期:2016-06-01      
   黑色系反彈“落幕”:唐山鋼坯重回1800 鋼企挺價計劃告終
 
  在國內(nèi)鋼市陷入瘋狂的4月,促使鋼價飆漲的原因包括了旺季消費預(yù)期、資金炒作等多重因素。但是,行業(yè)供求關(guān)系并未出現(xiàn)大幅改善,鋼價本身并不具備反轉(zhuǎn)基礎(chǔ)。
 
  5月30日,唐山昌黎普方坯出廠價已跌至1820元/噸,而螺紋鋼主力1610合約則吃掉了3月以來的所有漲幅。
 
  “近期鋼價的下跌,不過是對前期炒作的修正。”業(yè)內(nèi)人士指出,4月底時,鋼市供求情況便顯現(xiàn)出需求端減弱、供應(yīng)端增強(qiáng)的趨勢。
 
  打響調(diào)價“第一槍”的沙鋼也放棄了挺價計劃。5月下旬,分別將高線、螺紋鋼等主要建材出廠價下調(diào)300元/噸。
 
  業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者,5月鋼市進(jìn)入淡季,供應(yīng)壓力隨之凸顯,預(yù)計下半年將維持震蕩向下的走勢。但是,由于螺紋鋼已成為公認(rèn)的最利于炒作的品種,未來資金是否會再次流入仍難確定。
 
  鋼價漲幅“歸零”
 
  今年3月,鋼價上漲速率突然提升。
 
  數(shù)據(jù)顯示,2月15日至29日,唐山鋼坯價格從1550元/噸最高上漲至1720元/噸。但是在3月1日至8日,鋼坯價格迅速從1720元/噸漲至2260元/噸,漲幅高達(dá)31.4%。
 
  據(jù)了解,唐山是國內(nèi)最大的鋼鐵產(chǎn)地,鋼坯又是螺紋鋼、板材等成品材的半成品,其價格指導(dǎo)意義不言而喻。
 
  由于唐山鋼坯現(xiàn)貨周末仍有報價交易,而同期期貨市場則處于停盤階段,鋼坯周末的調(diào)價,也會對周一開盤后螺紋鋼期貨的價格運行產(chǎn)生影響。
 
  不過,隨著上期所、大商所等三大期交所聯(lián)手發(fā)布抑制過度炒作政策,直接將鋼價拉回了現(xiàn)實。
 
  至5月30日,唐山普碳150坯、昌黎普方坯出廠價分別下調(diào)80元/噸至1820元。與3月1日的起漲點相比,僅剩下100元/噸的差價了。
 
  期貨盤面的下跌同樣慘烈,螺紋鋼、鐵礦石主力合約均已吃掉了3月初以來的漲幅。4月下旬,交易所連續(xù)發(fā)布了提高保證金、交易費用等一系列限制過度投機(jī)措施,交易成本的增加促使投機(jī)戶集中撤離。
 
  “最直接的影響便是交易成本的增加,之前1個點就可以賺回手續(xù)費,現(xiàn)在則需要2個點或3個點才能對沖掉成本。”西安一位職業(yè)投資者介紹稱,同時周圍專注黑色系商品交易的朋友,也已開始空倉休息。
 
  部分期貨公司席位的成交數(shù)據(jù),也印證了上述投資者的說法。上期所數(shù)據(jù)顯示,4月19日至21日期間,海通期貨席位在螺紋鋼各合約上的單日成交量維持在150萬手以上,至5月30日時,該席位成交量已下降至60萬手左右。
 
  “獲利資金的撤離,疊加空頭資金的重新進(jìn)場效應(yīng),使得近期鋼價下跌迅速”。業(yè)內(nèi)人士指出,上半年鋼價的上漲,使得鋼企暫時獲得喘息的機(jī)會,部分鋼企亦開始積極復(fù)產(chǎn),這并不利于產(chǎn)能去化。
 
  鋼材市場的整體轉(zhuǎn)弱,也使得期現(xiàn)重新回歸貼水狀態(tài)。
 
  Mysteel數(shù)據(jù)顯示,5月30日,上海地區(qū)HRB400螺紋鋼主流價格2010-2040元/噸。而同日螺紋鋼1610合約結(jié)算價為1994元/噸,低于現(xiàn)貨報價。需要指出的是,前期螺紋鋼多頭主力永安席位在本輪下跌過程中,亦曾數(shù)次嘗試做多。
 
  5月4日,該席位為凈空頭持倉1886手;5日,新增多單2.9萬手,減持空單1.4萬手,一舉翻多;13日,再次增加多單4.4萬手,當(dāng)日凈多單達(dá)7.7萬手。
 
  但是在沙鋼等鋼企主動下調(diào)出廠價的背景下,期鋼顯然已失去了現(xiàn)貨層面的支撐,上半年的“黑色系”飆漲大戲隨之落幕。
 
  消費淡季遭遇“復(fù)產(chǎn)潮”
 
  實際上,在本輪鋼價上漲初期,市場各方并未就理由達(dá)成一致。
 
  直至4月公布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后,人們才注意到一季度固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)明顯增長,于是對鋼材下游消費的樂觀預(yù)期隨之增加。
 
  同時,社會整體庫存處于低位,部分鋼廠已于去年退出,短時間內(nèi)形成了供求錯配的局面,而敏銳的資金則捕捉到了這一投資機(jī)會,一場期、現(xiàn)聯(lián)動的漲價“風(fēng)暴”隨之形成。
 
  “前期鋼價的上漲,還是有基本面因素作為支撐的,只是資金的介入,過多地透支了鋼價的漲幅。”業(yè)內(nèi)人士評價道,這也是為何在暴漲后,鋼價迅速跌回原位的原因。
 
  進(jìn)入5月后,短期的供求錯配情況得到大幅緩解。
 
  “首先是需求端,房地產(chǎn)投資的邊際效益在減弱,4月份投資增速出現(xiàn)環(huán)比下降,利好預(yù)期隨之減弱。”業(yè)內(nèi)人士指出,加上5月開始進(jìn)入淡季,鋼價開始掉頭向下,而市場習(xí)慣了買漲不買跌,貿(mào)易商的備貨預(yù)期隨之改變,備貨需求減弱。
 
  另外一個重要的變量,便是鋼價的反彈,直接點燃了鋼企的復(fù)產(chǎn)熱情。今年4月底,處于停產(chǎn)狀態(tài)的河北唐山松汀鋼鐵,傳出了重新點火生產(chǎn)的消息;5月,完成破產(chǎn)重整的山西海鑫鋼鐵,也計劃開始復(fù)工生產(chǎn)。
 
  “預(yù)計海鑫的產(chǎn)能在6月開始釋放。”業(yè)內(nèi)人士介紹稱,在鋼價上漲階段,國內(nèi)開工率出現(xiàn)反彈,4月鋼鐵日均產(chǎn)出為231.4萬噸,超過了2014年以來的紀(jì)錄,“供需格局的改變,促使近期鋼價回歸理性。”
 
  相比于鋼材、鐵礦石的一步到位,焦炭在“黑色系”的本輪下跌中,明顯要更加抗跌。
 
  “焦炭相對有較強(qiáng)的政策面支撐因素,由于在價格博弈過程中,焦化廠話語權(quán)相對較弱,所以會被迫調(diào)價。”業(yè)內(nèi)人士指出,由于焦炭占煉鋼成本比例較低,暫時不會對鋼企利潤產(chǎn)生較大影響。
 
  需要指出的是,經(jīng)過前期的連續(xù)下挫,目前鋼企已再次重回盈虧平衡點附近。
 
  此外,多個鋼鐵生產(chǎn)省份已先后同國務(wù)院簽訂了目標(biāo)責(zé)任書,將壓縮產(chǎn)能任務(wù)從省級到市級,一直落實到具體企業(yè),這是否又會對鋼價形成支撐?
 
  對此業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,“去產(chǎn)能不等于去產(chǎn)量。”此前國內(nèi)鋼企已存在大量的閑置產(chǎn)能,2015年鋼價跌破盈虧平衡點時,曾促使企業(yè)自發(fā)進(jìn)行產(chǎn)能去化。但是今年鋼價的反彈,則使鋼企獲得了喘息的機(jī)會,觀望態(tài)度隨之上升。
 
  有分析師指出,目前國內(nèi)去產(chǎn)能的政策仍在推進(jìn),但是落實到具體執(zhí)行上,仍需較長時間。與煤炭行業(yè)相比,鋼鐵業(yè)國資占比較低,去產(chǎn)能的因素目前只能作為預(yù)期,至少幾個月內(nèi)很難對價格形成實質(zhì)影響。

 
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