需求穩(wěn)步回暖 鋼市高位震蕩

 

　　一、穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)顯現(xiàn) 經(jīng)濟(jì)回暖跡象明顯

 

　　據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-2月份固定資產(chǎn)投資增速10.2%，比2015年上升0.20個(gè)百分點(diǎn)。2016年1月份M1增速 18.55%，比2015年12月份上升3.35個(gè)百分點(diǎn)；2月份M1增速17.40%，比1月份下降1.15個(gè)百分點(diǎn)。2016年1月份M2增速為 13.97%，比2015年12月份上升0.63個(gè)百分點(diǎn)；2月份M2增速為13.30%，比1月份回落0.67個(gè)百分點(diǎn)。1月份人民幣貸款增加2.51 萬(wàn)億元，同比多增1.04萬(wàn)億元；2月份人民幣貸款增加7266億元，同比少增2970億元。

 

　　經(jīng) 驗(yàn)表明，宏觀經(jīng)濟(jì)綜合指數(shù)作為先行指標(biāo)，對(duì)于市場(chǎng)的基本走向有非常好的指示作用。2016年1-2月宏觀經(jīng)濟(jì)綜合指數(shù)再次好轉(zhuǎn)，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖跡象明 顯，穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)顯現(xiàn)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年1-2月全國(guó)固定資產(chǎn)投資38008億元，同比增長(zhǎng)10.2%，比2015年全年投資增速提高 了0.2個(gè)百分點(diǎn)，改變了去年以來(lái)投資增速不斷下降的態(tài)勢(shì)，為擴(kuò)大合理有效投資、促進(jìn)全年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定了一個(gè)好的基礎(chǔ)。1-2月基礎(chǔ)設(shè)施投資保持高位 運(yùn)行，投資完成6531億元，同比增長(zhǎng)15%。房地產(chǎn)開發(fā)投資止跌回升，投資完成9052億元，同比增長(zhǎng)3%，比2015年全年上升2個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)投 資保持增長(zhǎng)但增幅繼續(xù)下降，投資完成11663億元，同比增長(zhǎng)7.5%，比2015年全年下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。民間投資保持增長(zhǎng)但增幅下降，投資完成 23420億元，同比增長(zhǎng)6.9%，比2015年全年下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資大幅提升，同比增長(zhǎng)41.1%，增速同比上升42.9個(gè)百 分點(diǎn)，比2015年全年提高35.6個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)托底政策效應(yīng)已經(jīng)開始顯現(xiàn)，但依舊面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)依舊處于穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)之中，制造業(yè) 的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力仍有待提高，房地產(chǎn)投資增速近兩個(gè)月來(lái)有小幅企穩(wěn)跡象但持續(xù)性不足。因此目前經(jīng)濟(jì)回暖跡象并非根本性企穩(wěn)，更多是政策效應(yīng)的顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)本身 的內(nèi)生動(dòng)力仍待觀察。

 

　　二、礦石價(jià)格低位反彈 礦山擴(kuò)產(chǎn)步伐未停

 

　　據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月份國(guó)產(chǎn)鐵精礦423.33元/噸，比1月份上漲13.33元/噸。2月份國(guó)產(chǎn)焦炭607.5元/噸，與1月份持平。據(jù) 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月份進(jìn)口礦均價(jià)42.81美元/噸，比1月份下跌2.88美元/噸。2月份普氏62%鐵礦石指數(shù)為46.75，比1月份上升5.17。

 

　　2015 年隨著鐵礦石供應(yīng)的不斷增加，鐵礦石價(jià)格一路下行，鐵礦石供應(yīng)商的日子也日漸艱難。2015年三大礦商利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅下降。2015年淡水河谷凈虧損 121.29億美元；2015年力拓凈虧損8.66億美元；2016上半財(cái)年必和必拓虧損56.9億美元，為16年首次出現(xiàn)半年度虧損。盡管鐵礦石供應(yīng)商 的日子越過(guò)越緊，但擴(kuò)產(chǎn)的步伐并未停止。2016年淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量將從原先預(yù)計(jì)的3.76億噸下調(diào)為3.4-3.5億噸。2016年力拓鐵礦石產(chǎn)量將 增長(zhǎng)約7%至3.5億噸，比2015年11%的增幅有所減小。2016年必和必拓在澳大利亞的鐵礦石產(chǎn)量將增長(zhǎng)6%，較2015年13%的增幅有所減小。 盡管四大礦商鐵礦石擴(kuò)產(chǎn)增速有所下降，但涌入市場(chǎng)的鐵礦石絕對(duì)供應(yīng)量仍在增加。其中，淡水河谷預(yù)計(jì)增加1000萬(wàn)噸，力拓預(yù)計(jì)產(chǎn)量增加2200萬(wàn)噸，必和 必拓預(yù)計(jì)增加1200萬(wàn)噸。尤其是進(jìn)入2016年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格一路震蕩上漲，普氏62%鐵礦石指數(shù)一度接近65，截止3月31日普氏62%鐵礦石指數(shù) 為54.1，比2015年底累計(jì)上漲25.1%。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境中，鐵礦石市場(chǎng)供大于求局面短時(shí)間將無(wú)法改變，2016年鐵礦石價(jià)格將維持低位震蕩的局 面。

 

　　三、地產(chǎn)恢復(fù)動(dòng)力不足 基建投資加大力度

 

　　1、地產(chǎn)行業(yè)

 

　　據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-2月份新房開工面積1.56億平方米，同比增長(zhǎng)13.7%，實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)；商品房銷售面積1.12億平方米，同比增長(zhǎng)28.2%，比2015年增幅擴(kuò)大21.7個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　2015 年以來(lái)，中央陸續(xù)出臺(tái)了降息、降低首付比例、公積金政策調(diào)整等一系列政策，經(jīng)過(guò)去年一年商品房銷售市場(chǎng)的溫和回升，部分需求結(jié)束觀望入市，消費(fèi)者購(gòu)房意愿 被激發(fā)，一線城市市場(chǎng)升溫明顯，部分二線熱點(diǎn)城市銷售翻番。尤其是進(jìn)入2016年以來(lái)商品房銷售非常旺盛，使房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)投資信心有所恢復(fù)，房屋新開工 面積迅猛回升，土地購(gòu)置面積降幅大幅收窄，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速時(shí)隔兩年首次回升。但目前商品房銷量持續(xù)走高的基礎(chǔ)還比較薄弱，商品房待售面積還在增加；土 地市場(chǎng)交易依然不夠活躍，部分城市土地價(jià)格不斷攀升，房屋開發(fā)成本大幅增加；三、四線城市去庫(kù)存難度不減。整體來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)去庫(kù)存耗時(shí)依舊較長(zhǎng)，持續(xù) 恢復(fù)的動(dòng)力依舊不足。

 

　　2、基礎(chǔ)設(shè)施

 

　　據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-2月份國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資增速15.73%，比2015年12月份上升5.61個(gè)百分點(diǎn)。其中，電力、交通、 水利環(huán)境的投資增速分別為18.54%、4.83%和26.59%，分別比2015年12月份上升1.31、1.47和11.98個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　2016 年公路投資總計(jì)將達(dá)到1.65萬(wàn)億元，我國(guó)將新增高速公路4500公里左右；新改建國(guó)省干線1.6萬(wàn)公里左右；力爭(zhēng)新建改建農(nóng)村公路18萬(wàn)公里。但目前來(lái) 看，交通投資力度依舊不足。據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-2月公路水路完成固定資產(chǎn)投資1289億元，同比下降0.9%。其中，公路建設(shè)完成投資 1177億元、增長(zhǎng)1.2%，水運(yùn)建設(shè)完成投資102億元、下降21.2%。分地區(qū)看，東、中、西部地區(qū)公路水路投資分別下降4%、下降15%和增長(zhǎng) 9.4%。

 

　　但為了完成今年的投資目標(biāo)，后期交通投資的力度 將不斷加大，新項(xiàng)目開工不斷增加，同時(shí)投資不斷加大。據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國(guó)新開工項(xiàng)目42845個(gè)，比去年增加15180 個(gè)。其中，東部地區(qū)新開工項(xiàng)目23084個(gè)，增加6475個(gè)；中部地區(qū)新開工項(xiàng)目11900個(gè)，增加5886個(gè)；西部地區(qū)新開工項(xiàng)目7855個(gè)，增加 2815個(gè)。1-2月新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資大幅提升，同比增長(zhǎng)41.1%，增速同比上升42.9個(gè)百分點(diǎn)，比2015年全年提高35.6個(gè)百分點(diǎn)。 2016年將發(fā)揮有效投資對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用，基礎(chǔ)設(shè)施和民生領(lǐng)域有許多短板，產(chǎn)業(yè)亟需改造升級(jí)，有效投資仍有很大空間。

 

　　3、制造行業(yè)

 

　　據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2016年3月份制造業(yè)PMI指數(shù)50.2%，比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。新訂單指數(shù)為51.4%，比上月 上升2.8個(gè)百分點(diǎn)。新出口訂單指數(shù)為50.2%，比上月上升2.8個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)指數(shù)為52.3%，比上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。原材料庫(kù)存指數(shù)為 48.2%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為51.3%，比上月上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。采購(gòu)量指數(shù)為52.6%，比上月上升4.7個(gè)百分 點(diǎn)。購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為55.3%，比上月上升5.1個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口指數(shù)為50.1%，比上月上升4.3個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為46.0%，比上月下降 0.4個(gè)百分點(diǎn)。從PMI來(lái)看，各項(xiàng)訂單指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)都出現(xiàn)明顯回升，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)趨向活躍，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已初步觸底 企穩(wěn)。

 

　　目前我國(guó)制造行業(yè)逐步邁進(jìn)從中高速增長(zhǎng)邁向產(chǎn)業(yè)價(jià)值 鏈的中高端的階段。“十三五”時(shí)期將圍繞四方面推進(jìn)制造行業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。一是全力地穩(wěn)定工業(yè)增長(zhǎng)，將圍繞補(bǔ)短板和傳統(tǒng)行業(yè)升級(jí)需求，實(shí)施一批重大 技術(shù)改造升級(jí)項(xiàng)目，運(yùn)用信息網(wǎng)絡(luò)、節(jié)能環(huán)保等現(xiàn)代技術(shù)改造提升傳統(tǒng)動(dòng)能，加快修復(fù)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)和企業(yè)動(dòng)力；二是大力實(shí)施“中國(guó)制造2025”，將其作為構(gòu)建產(chǎn) 業(yè)新體系的核心抓手，目前正抓緊編制與其配套的11個(gè)規(guī)劃、行動(dòng)計(jì)劃，謀劃未來(lái)三到五年的工作；三是深入推進(jìn)“中國(guó)制造+互聯(lián)網(wǎng)”，以推進(jìn)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò) 化、智能化制造為抓手，加快構(gòu)筑自動(dòng)控制與感知技術(shù)、工業(yè)云與智能服務(wù)平臺(tái)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等制造業(yè)新基礎(chǔ)，著力提升制造業(yè)創(chuàng)造創(chuàng)新服務(wù)系統(tǒng)解決方案，標(biāo)準(zhǔn)體 系、信息安全保障等支撐能力，培育制造業(yè)的新模式、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品；四是打造有利于創(chuàng)新、促進(jìn)升級(jí)的政策環(huán)境，核心是用好政府有形之手，放活市場(chǎng)無(wú)形之 手，將進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)。為此工信部正在抓緊編制11個(gè)配套的規(guī)劃，謀劃未來(lái)3-5年工作。今年將啟動(dòng)智能制造、綠色制造等五大工程， 新啟動(dòng)一批智能制造改造項(xiàng)目，集中解決一批關(guān)鍵零部件、核心材料等問(wèn)題，還要在大型飛機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)等高端制造領(lǐng)域加快研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

 

　　四、鋼廠庫(kù)存高位下降 社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降

 

　　進(jìn) 入2016年3月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)的廠內(nèi)鋼材庫(kù)存降多升少，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年3月中旬國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)庫(kù)存1375.52萬(wàn) 噸，較2月中旬減少86.88萬(wàn)噸，下降5.94%。而同時(shí)國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2016年3月末國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù) 存1024.74萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.45%，同比下降21.38%；其中線材105.02萬(wàn)噸，環(huán)比下降14.47%，同比下降30.40%；螺紋 473.19萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.98%，同比下降19.31%；熱軋218.38萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.12%，同比下降19.37%；冷軋115.73萬(wàn) 噸，環(huán)比下降2.23%，同比下降16.23%；中板82.75萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.56%，同比下降15.76%。

 

　　綜上所述，2016年4月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)環(huán)境穩(wěn)步向好，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好，礦石價(jià)格低位反彈，鋼材庫(kù)存維持低位，下游需求穩(wěn)步回暖，市場(chǎng)拉漲意愿強(qiáng)烈，短期鋼市將高位震蕩。