【市場(chǎng)預(yù)判】本周國(guó)內(nèi)
建材先漲后弱，整體價(jià)位上移，預(yù)計(jì)下周部分續(xù)漲。鋼材產(chǎn)量及庫(kù)存保持低位，疊加基建、房地產(chǎn)投資增加等利好，短期“供縮需放”格局將保持，鋼價(jià)支撐力度交足，貿(mào) 易商對(duì)后市預(yù)期樂(lè)觀，部分貨少城市惜售情緒明顯，而中下游仍有逢低囤貨意愿，導(dǎo)致行情易漲難跌，考慮月底資金壓力，料下周震蕩偏強(qiáng)。
一、宏觀熱點(diǎn)
本周宏觀： 中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比降幅擴(kuò)大，房地產(chǎn)投資及新開(kāi)工增速超預(yù)期回升，國(guó)內(nèi)鋼市供需形勢(shì)得到較明顯改善。當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源供應(yīng)偏緊，將為依然處于 消費(fèi)旺季的四月份鋼價(jià)提供上行動(dòng)力。但值得注意的是，一線城市樓市調(diào)控政策收緊、鋼廠在利益驅(qū)動(dòng)下開(kāi)工率逐步回升，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期依然存在等因素，對(duì) 市場(chǎng)預(yù)期將形成不利影響。預(yù)計(jì)四月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)上漲空間有限，整體或以震蕩盤升走勢(shì)為主。
利好：
1、未來(lái)五年中國(guó)將實(shí)施數(shù)百項(xiàng)重大工程和項(xiàng)目：李克強(qiáng)在博鰲亞洲論壇上表示，未來(lái)五年，中國(guó)進(jìn)口商品會(huì)超過(guò)10萬(wàn)億美元，對(duì)外投資將超過(guò)6000億美元。同時(shí)，我們將實(shí)施數(shù)百項(xiàng)重大工程和重大項(xiàng)目，這個(gè)過(guò)程是開(kāi)放的、共享的。
2、5月1日起全面推開(kāi)營(yíng)改增試點(diǎn)：財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)文，自2016年5月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)將建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、生活服務(wù)業(yè)等全部營(yíng)業(yè)稅納稅人，納入試點(diǎn)范圍，由繳納營(yíng)業(yè)稅改為繳納增值稅。
3、央行發(fā)布2月金融市場(chǎng)運(yùn)行情：2月份，債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券1.9萬(wàn)億元；貨幣市場(chǎng)成交量共計(jì)39萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)104.1%；銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券成交6萬(wàn)億元，日均成交3357.8億元，同比增長(zhǎng)88.4%。
4、礦業(yè)巨頭力拓首席執(zhí)行官山姆·威爾士20日在中國(guó)發(fā)展高層論壇期間接受財(cái)新記者采訪時(shí)表示：力拓看好未來(lái)三年中國(guó)鐵礦石需求，這意味著力拓來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的收入占比將獲得進(jìn)一步提升
5、摩根大通將在岸中國(guó)國(guó)債市場(chǎng)納入評(píng)估范圍，考量是否應(yīng)將其納入新興市場(chǎng)債券指數(shù)，如果評(píng)估通過(guò)，將有望吸引數(shù)十億美元外資流入中國(guó)，進(jìn)而支撐人民幣匯率。
6、國(guó)家發(fā)展改革委主任徐紹史20日在“中國(guó)發(fā)展高層論壇2016”發(fā)表演講時(shí)表示，要多措并舉地降成本，特別是企業(yè)的成本，包括制度性交易成本、人工成本、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、融資成本、用能成本和物流成本，發(fā)改委正在制定具體的方案。
7、中鋼協(xié)發(fā)布報(bào)告顯示，2016年3月，全國(guó)20個(gè)城市5大類品種鋼材社會(huì)庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)回升，但升幅比上年有所降低，其中長(zhǎng)材庫(kù)存回升幅度較大，冷軋板和中厚板庫(kù)存較上月略有下降。本月庫(kù)存945.94萬(wàn)噸，環(huán)比增加104.25萬(wàn)噸，上升12.39%。其中鋼材市場(chǎng)庫(kù)存總量853.34萬(wàn)噸，比上月增加111.38萬(wàn)噸，上升15.01%；港口庫(kù)存92.6噸，比上月減少7.13噸，下降7.15%。
利空：
1、惠譽(yù)：中國(guó)煤炭行業(yè)可能繼續(xù)承受壓力；持續(xù)的產(chǎn)能過(guò)剩將延長(zhǎng)中國(guó)煤炭行業(yè)的低迷。
2、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心：2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處在探底過(guò)程中，但在投資增速趨穩(wěn)、化解過(guò)剩產(chǎn)能啟動(dòng)、新動(dòng)能加快形成的條件下，本輪經(jīng)濟(jì)放緩有望實(shí)現(xiàn)階段性企穩(wěn)，后兩年經(jīng)濟(jì)增速將逐步回穩(wěn)，總體上呈現(xiàn)L型增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
3、碳鋼期貨分析師皮林斯基在新加坡的一次會(huì)議上表示：“我們此后將看到的中國(guó)鋼鐵出口減少，至少在接下來(lái)的幾個(gè)月里是如此。主要原因是因?yàn)樽匀ツ?2月以來(lái)，中國(guó)鋼鐵價(jià)格已經(jīng)超過(guò)其他地區(qū)的鋼鐵價(jià)格。
4、個(gè)人將購(gòu)買2年以上普通住房對(duì)外銷售免征增值稅：財(cái)政部發(fā)布《營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)過(guò)渡政策的規(guī)定》，個(gè)人將購(gòu)買不足2年的住房對(duì)外銷售的，按照5%的征收率全額繳納增值稅；個(gè)人將購(gòu)買2年以上（含2年）的住房對(duì)外銷售的，免征增值稅。上述政策適用于北京市、上海市、廣州市和深圳市 之外的地區(qū)。另外，個(gè)人將購(gòu)買不足2年的住房對(duì)外銷售的，按照5%的征收率全額繳納增值稅；個(gè)人將購(gòu)買2年以上（含2年）的非普通住房對(duì)外銷售的，以銷售 收入減去購(gòu)買住房?jī)r(jià)款后的差額按照5%的征收率繳納增值稅；個(gè)人將購(gòu)買2年以上（含2年）的普通住房對(duì)外銷售的，免征增值稅。上述政策僅適用于北京市、上 海市、廣州市和深圳市。
二、產(chǎn)業(yè)信息
1、國(guó)際形勢(shì)：歐委會(huì)發(fā)布了《保持歐洲鋼鐵產(chǎn)業(yè)可持續(xù)就業(yè)和增長(zhǎng)》，提出歐盟將在已對(duì)進(jìn)口鋼鐵產(chǎn)品采取37項(xiàng)反傾銷和反補(bǔ)貼措施的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步采取貿(mào)易救濟(jì)措施和優(yōu)先進(jìn)口監(jiān)管措施。連續(xù)出招加碼的“雙反”政策之下，中國(guó)鋼材出口恐受影響。
2、鋼鐵產(chǎn)量：據(jù)國(guó)際鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2016年2月全球66個(gè)納入國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國(guó)家的粗鋼產(chǎn)量為1.2億噸，同比下降3.3%。其中，中國(guó)的粗鋼產(chǎn)量 為5850萬(wàn)噸，同比下跌4%。2月全球66個(gè)國(guó)家的粗鋼產(chǎn)能利用率為66.2%，同比下降了57個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上漲0.9個(gè)百分點(diǎn)。
三、 重點(diǎn)鋼廠政策
【河鋼】
23日河鋼出臺(tái)建材3月下旬指導(dǎo)價(jià)政策，在中旬價(jià)格基礎(chǔ)上，唐承宣高線、螺紋及盤螺均不變，現(xiàn)300高線指導(dǎo)價(jià)為2570元/噸，三級(jí)螺紋 Φ18-32mm （檢尺）指導(dǎo)價(jià)為2430元/噸；盤螺指導(dǎo)價(jià)為2590元/噸。本周行情繼續(xù)向上，但漲幅相對(duì)溫和，走勢(shì)步步為營(yíng)，貿(mào)易商庫(kù)存呈下降趨勢(shì)，部分規(guī)格漸趨 緊，短期價(jià)格底部夯實(shí)，而且鋼廠產(chǎn)量及庫(kù)存均處于低位，市場(chǎng)供給偏少，貿(mào)易商對(duì)于4月看漲預(yù)期較強(qiáng)，預(yù)計(jì)近期行情有望再度沖高，下期鋼廠調(diào)價(jià)或?qū)⑸险{(diào)。
【昆鋼】
22日昆鋼對(duì)昆明地 區(qū)線螺調(diào)價(jià)：螺紋、線、盤均上調(diào)30；現(xiàn)300線2840，3級(jí)16-22螺2800，盤螺8-10價(jià)2900；含稅 。周初在期螺及坯料上漲帶動(dòng)下，本地中小鋼廠率先拉漲，昆鋼稍作觀望后跟進(jìn)上調(diào)，市場(chǎng)采購(gòu)情緒亦被帶動(dòng)，出貨量明顯好轉(zhuǎn)。然隨著期螺趨弱整理，下游釋放趨 緩，且本地市價(jià)相對(duì)周邊地區(qū)均偏高，調(diào)整動(dòng)力不足。但在成本較高支撐下，商家并不愿低位走貨，多觀望為主。據(jù)悉市場(chǎng)及鋼廠庫(kù)存均處下降態(tài)勢(shì)，短期壓力不 大，料鋼廠近日或維持穩(wěn)定。
【沙鋼】
21日沙鋼發(fā)布3月第3期價(jià)格政策，其中螺紋、線材、盤螺在上期價(jià)格基礎(chǔ)上均不做調(diào)整，下旬300高線、三大螺、盤螺出廠價(jià)分別執(zhí)行2460、2470和2380（元/噸），周內(nèi)受期螺、鋼坯趨強(qiáng)影響，市場(chǎng)心態(tài)較好，但因成交表現(xiàn)較差，近日整體漲勢(shì)減緩。目前沙鋼三級(jí)大螺廠提基價(jià)2280左右，較上周相比增長(zhǎng)60元，鑒鋼廠庫(kù)存偏低，以及后期需求回暖，料沙鋼下期調(diào)價(jià)政策穩(wěn)或小漲。
四、重點(diǎn)市場(chǎng)預(yù)測(cè)
【上海市場(chǎng)】
沙鋼下旬政策平推，高位到貨成本支撐，加之成本推高，以及期螺偏強(qiáng)震蕩，售價(jià)延續(xù)高靠，但漲幅明顯收窄，且臨近周末，隨期螺沖高回落，現(xiàn)貨亦有一定松 動(dòng)。對(duì)于下周走勢(shì)：近期市價(jià)走高后，需求未見(jiàn)明顯跟進(jìn)，時(shí)值月底，資金壓力顯現(xiàn)，且部分商戶獲利套現(xiàn)意愿增強(qiáng)，市場(chǎng)不乏低出、暗降現(xiàn)象，或沖擊后期主流價(jià) 位下行。另一方面，多數(shù)商家仍對(duì)“銀四”行情有所期許，將抑制價(jià)下行空間。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周窄幅偏弱運(yùn)行。
【鄭州市場(chǎng)】
本周鄭州小幅上漲，預(yù)計(jì)下周價(jià)格將弱勢(shì)走低，但幅度有限。主要原因有1、當(dāng)前成本推漲，鋼廠生產(chǎn)成本高位，市價(jià)仍有支撐。2、需求不足，市場(chǎng)成交整體 一般，仍是壓制鋼價(jià)主要原因。3、月末資金壓力，商家讓利操作為主，拖累市價(jià)下移。綜合考慮，預(yù)計(jì)下周市價(jià)將弱勢(shì)走低。
【西安市場(chǎng)】
本周西安市場(chǎng)穩(wěn)中趨強(qiáng)調(diào)整，預(yù)計(jì)下周維穩(wěn)運(yùn)行為主，主要原因，坯料提振，市場(chǎng)心態(tài)強(qiáng)勢(shì)，主導(dǎo)鋼廠資源持續(xù)保持緊張狀態(tài)，出廠價(jià)格穩(wěn)步推高，商家對(duì)現(xiàn)有 庫(kù)存低價(jià)銷售意愿不強(qiáng)，然就成交面而言，整體表現(xiàn)平平，終端需求難有明顯放量，市場(chǎng)成交按需采購(gòu)為主，商家心態(tài)依舊謹(jǐn)慎，目前市場(chǎng)觀望氛圍濃厚。綜上，鑒 目前本地天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，市場(chǎng)需求逐步進(jìn)入正軌，料下周價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行為主。
【廣州市場(chǎng)】
本周廣州市場(chǎng)線螺跌20-40元/噸。本地降雨天氣不斷升級(jí)，下游采購(gòu)明顯受阻，盡管周中天氣短暫好轉(zhuǎn)，致出貨明顯增量，但礙于期螺下挫，商家心態(tài)謹(jǐn) 慎，積極暗調(diào)出貨為主。下周天氣轉(zhuǎn)晴，或迎來(lái)階段性補(bǔ)庫(kù)，但月末部分商家資金回籠壓力下，出貨換現(xiàn)還將是主操作，預(yù)計(jì)下周鋼市多穩(wěn)中調(diào)整為主，遇利好易反 彈。
【南昌市場(chǎng)】
本周南昌市場(chǎng)先漲后穩(wěn)。得益于上周末原料上漲本地周初價(jià)跟漲，但漲后高位資源出貨不佳，加之天氣不給力，市場(chǎng)回歸穩(wěn)定，個(gè)別議價(jià)出貨，但空間較小多在 10-20元/噸。下周鑒于當(dāng)前市場(chǎng)貨源多為高成本時(shí)采入，商家降價(jià)意愿并不強(qiáng)。另?yè)?jù)悉主導(dǎo)南鋼有限產(chǎn)至27日，短期供應(yīng)壓力不大。故預(yù)計(jì)本地還將維持穩(wěn) 中整理，若坯料趨高則繼續(xù)跟進(jìn)上調(diào)。
五、下游產(chǎn)業(yè)
房地產(chǎn)市場(chǎng)：據(jù)易居研究院最新消息，2月份一線城市新建商品住宅新增供應(yīng)面積為77萬(wàn)平方米，環(huán)比減少65.3%，同比減少29.3%，2月份新房成 交量創(chuàng)2010年以來(lái)同期新高，其中深圳新建商品住宅成交面積同比增長(zhǎng)183%。3月份樓市成交繼續(xù)好轉(zhuǎn)，據(jù)趕集網(wǎng)發(fā)布研究報(bào)告稱，3月上半月，一二三線 20個(gè)典型城市新建商品住宅成交面積環(huán)比增幅分別為299%、399%和88%，二線成交最熱，一線次之，三線熱度相對(duì)小，同時(shí)，一二三線20個(gè)典型城市 新建商品住宅成交面積同比增幅分別為37%、115%和58%。從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，一二線樓市回溫迅猛。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)近日在博鰲亞洲論壇表態(tài)，中國(guó)將避 免房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)大的波動(dòng)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
據(jù)上海政府最新政策，將從緊實(shí)行差別化住房信貸政策，二套普通房首付不低于五成，二套非普通房首 付不低于七成，從嚴(yán)執(zhí)行住房限購(gòu)政策，非本市戶籍居民家庭購(gòu)房繳納個(gè)稅或社保年限調(diào)整為滿五年。另外，對(duì)于房地產(chǎn)相關(guān)的增值稅細(xì)則也明確，對(duì)于北上廣深之 外的地區(qū)，個(gè)人將購(gòu)買不足2年的住房對(duì)外銷售的，按照5%的征收率全額繳納增值稅；個(gè)人將購(gòu)買2年以上（含2年）的住房對(duì)外銷售的，免征增值稅。
對(duì)于北上 廣深四個(gè)城市，規(guī)定個(gè)人將購(gòu)買不足2年的住房對(duì)外銷售的，按照5%的征收率全額繳納增值稅；個(gè)人將購(gòu)買2年以上（含2年）的非普通住房對(duì)外銷售的，以銷售 收入減去購(gòu)買住房?jī)r(jià)款后的差額按照5%的征收率繳納增值稅；個(gè)人將購(gòu)買2年以上（含2年）的普通住房對(duì)外銷售的，免征增值稅。雖然政策趨向收緊一線樓市調(diào) 控、繼續(xù)鼓勵(lì)三四線去庫(kù)存，但短期內(nèi)樓市分化較難改觀，政策刺激疊加季節(jié)性因素的推動(dòng)，三季度以前，樓市新屋開(kāi)工將趨于回升，利好螺線等建筑用鋼的需求。
