國際石油市場處于巨大漩渦之中,迄今為止,今年國際
原油價格下跌50%左右。熱門猜測是,明年市場會如何,誰是最大的贏家?
目前的陰謀論包括:石油價格戰(zhàn)是美國與沙特針對俄羅斯的陰謀,是沙特針對美國頁巖氣的陰謀,是美國擴展新能源的陰謀。上述種種結(jié)論能在彭博、華爾街日報、紐約客等知名報刊上找到相關(guān)文章。
貝萊德首席投資策略師杰弗里·羅森博格認為這并不是陰謀,而是市場的自然演變。國際原油價格下跌有三個簡單原因:需求、供應和美元。除美國外,全球經(jīng)濟不振,制造業(yè)大國德國、日本疲于應付國內(nèi)通縮。中國作為世界工廠,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)處于艱難的轉(zhuǎn)型過程,油價下跌是全球制造業(yè)收縮的結(jié)果。
無論是日本還是中國,都在進行消費稅改革。日本是為了應對龐大的債務,決定從今年4月1日上調(diào)消費稅,在短期內(nèi)對日本的消費造成了嚴重的負面影響。12月22日的報告,到目前消費稅影響才逐步消失。在海外經(jīng)濟體逐步復蘇的背景下,日本出口料將溫和增長。
油價下跌的另一個背景是新能源的崛起。美國大力發(fā)展頁巖氣。歐盟致力于推進新能源。今年,歐盟領(lǐng)導人通過了一攬子關(guān)于氣候和能源的措施,包括到2030年前應比1990年的排放量減少40%,確??稍偕茉丛跉W盟能源結(jié)構(gòu)中的占比達到27%,能源效率提升27%等。
產(chǎn)油國未能達成減產(chǎn)妥協(xié)。12月22日沙特阿拉伯石油部長歐那密表示,沙特阿拉伯已經(jīng)說服歐佩克成員國相信,不管價格跌到什么程度,降低產(chǎn)量都不是符合該組織成員國利益的做法。這一表態(tài)成為打壓原油價格的最好武器,這是對頁巖氣生產(chǎn)企業(yè)的嚴厲警告,也是對生產(chǎn)成本較高的石油企業(yè)的打擊。
石油價格下挫對美國影響不大。從經(jīng)濟數(shù)據(jù)可以看得出美國的復蘇,美元的上升與油價的下挫,可以增加消費,消費上升與相應的能源資本支出的下降相抵消后,對GDP還有提升作用。沙特在以7500億美元的外匯儲備、低廉的生產(chǎn)成本維持自己的市場份額,對抗新能源的發(fā)展趨勢。只有俄羅斯等國,日子最為難過,美國金融博客上一個勁地猜測,俄羅斯金融市場到底何時崩潰。
中國等制造業(yè)大國受益于石油價格下挫,正在積極進口儲備原油。今年1月到10月,中國進口原油量達每日609萬桶,同比增加9.2%,創(chuàng)2010年以來增長率新高。根據(jù)中國海關(guān)最新公布的數(shù)據(jù)顯示,中國11月原油進口為25410893噸,同比增長7.98%。而湯森路透OilAnalytics預測,12月進口還會繼續(xù)增加,尤其是中國石油(9.48, 0.00, 0.00%)旗下貿(mào)易公司中國聯(lián)合石油,上個月在普氏(Platts)交易窗口買進創(chuàng)紀錄的47船原油,相當于2400萬桶,將體現(xiàn)在12月份的數(shù)據(jù)中。
中國還找到了難得的時間窗口,在成品油價格略有下降時提高消費稅,為下一步的財政改革埋下伏筆。
目前的石油價格戰(zhàn)有利于
制造業(yè)降低成本,也有利于刺激消費,是中國大規(guī)模進口石油的時間窗口。至于金融危機會不會因為石油戰(zhàn)卷土重來,看來從美國到中國、日本,誰也沒有把這樣的威脅當作一回事。